6月共有4313亿元MLF到期，其中6月6日1510亿元到期，6月7日733亿元到期，以及6月16日2070亿元MLF到期。

联讯证券认为，央行开展4980亿MLF目的有二：一是6月共有4313亿的MLF到期，现在放量有对冲到期的意味；二是现在银行体系超储仍处于低位，超额放量是给银行体系补水，补充跨季资金，稳定年中资金面。

不过放量续作MLF作用可能有限，联讯证券解释称：

一来金融去杠杆的政策意图未变，央行放水只会是细水长流，以避免给市场宽松预期，这意味着补水力度会偏弱。

二来流动性分层下，从央行手中拿到资金的大行会先给中小银行，然后再外溢至非银机构。由于银行负债端现在仍不稳，流动性下溢的量只会越来越小，整个货币市场的改善作用有限。

三来MPA考核二季度趋严，4%资本缓冲地带的取消使银行调整压力加大，自身难保下，季末资管产品集中到期需要资金的非银机构更是骑虎难下。

联讯证券认为，6月资金面紧是大概率事件，但此举也反映出央行有呵护中长期资金面的意图，钱荒出现概率小，在三季度基本面下行趋势更为明显的条件下，配置和交易都会迎来一个不错的窗口。

针对近期资金面的扰动，中国金融时报此前报道称，5月底央行表示已关注到市场对半年末资金面存在担忧情绪，考虑到6月份影响流动性的因素较多，拟在6月上旬开展MLF操作，并择机启动28天逆回购操作，搭配好跨季资金供给，保持流动性基本稳定，稳定市场预期。

上海银行间同业拆借利率(Shibor)近日持续走高，昨日一个月Shibor大涨逾9个基点，报4.2830%，是2015年6月25日以来最大单日涨幅；连涨14个交易日后创4月1日以来新高。

不断上升的市场利率已经开始推高企业债券融资成本。上周，“17金一03”3年期债券发行利率9.30%，这也是继1月份“汇通9次”、2月份“16太保1B”后，今年第三只发行利率超过9%的信用债。

据Wind资讯统计数据显示，今年前五个月，信用债发行利率在6%以上的债券数量共计471只，发行规模2968.07亿元。其中，四、五月份相关债券数量达208只，占比44.16%，发行规模1417.11亿元，占比47.7%。（来源：华尔街见闻 张家伟）