1月13日，山东能源集团、山东兖矿集团宣布，自即日起，下调公司相关煤炭产品价格。兖矿集团表示，2018年1月以来，煤炭市场供给形势趋紧，煤炭价格波动较大，燃煤保供稳价面临较大压力，作为国有大型煤炭企业，为维护电煤市场价格稳定，积极履行社会责任，发展国有企业的表率示范作用，下调产品价格。
在此之前，产煤大省山西的七大国有大型煤炭企业同煤、阳煤、山西焦煤、晋煤、潞安、晋能和山西煤炭进出口公司及国家能源集团、中煤集团、伊泰集团等国内主力煤企集体下调煤价，整体幅度在每吨15元至20元。
这是继2017年9月底中煤集团和当时的神华集团下调北方港动力煤市场价格每吨10元之后，近年来在需求旺季第二次出现的全国煤炭集团大范围下调电煤价格。值得注意的是，在当时的神华集团和中煤集团下调动力煤市场价格之后，从去年9月开始涨势如虹的沿海煤炭市场价格在去年10月中旬迎来了拐点，北方港口5500大卡动力煤平仓价于每吨740元见顶，并开始快速回落，至去年11月底每吨670元附近。
相比上次调价，此次大煤企调价涉及范围更广，基本覆盖全国市场。山西七大煤炭企业和伊泰集团等企业合计的煤炭市场份额，与中煤集团和国家能源集团大体相当。相关数据显示，2017年山西七大煤炭企业煤炭产量占全省产量的60%以上，约5.2亿吨，加上伊泰集团等企业共5.5亿吨左右。而2017年国家能源集团和中煤集团商品煤产量合计约为3.7亿吨，加上外购煤合计煤炭销量约为5.7亿吨，两者相差仅2000万吨左右。
从市场基本面的情况来看，进入1月中旬以来，煤炭价格上行动力已逐渐减弱。一方面，随着进口煤通关时间缩短，1月煤炭进口规模或将达到3000万吨左右，创下近年来单月进口量最高值，环比近1000万吨的增量将有效弥补近期沿海市场出现的供应短缺。另一方面，近期华东、华南等地天气率先回暖，根据气象部门的预测，近期华东地区最高气温将普遍回升至15摄氏度左右，华南地区将回升至20摄氏度以上，这将导致民用取暖用电需求明显回落。
同时，随着春节临近，下游工业负荷也将逐渐下滑，电厂整体日耗水平将在1月下旬逐步回落，到春节期间，降至每日35万吨至40万吨，将比目前减少一半左右。春节过后是煤炭传统需求淡季，工业开工不足，煤炭需求一般处于低位，且冬季北方基建开工也是淡季，节后煤炭供给应较为宽松。
另外，为保障迎峰度冬高峰期用煤，煤炭生产与运输环节高效运转，积极保障沿海市场煤炭供应，港口市场煤价逐步转向回调。近期秦皇岛港煤炭场存连续多天上行，1月16日，突破700万吨关口，环渤海港口合计存煤超过1500万吨，该存煤水平能够确保“煤种齐备、数量充裕”，能够满足区域船舶拉运需求，沿海市场并不存在煤炭供应的刚性缺口。
新年以来，主要煤运通道大秦线也保持高效运行，日煤炭运量稳定在130万吨左右，完全能够保障环渤海港口的货源补充。按照这样的运输进度，春节前港口存煤消耗不会太大，保持较高水平是大概率事件。
因此，综合来看，笔者认为，在市场供给偏紧局势逐渐缓解的背景下，各大煤炭集团的集体降价将强化市场对后市煤价回落的预期，催化市场主体的看跌情绪。加上动力煤期货1801合约超过100万吨的交割完成进入市场以及贸易商逐渐在年前的“清库”退出，预计1月下旬市场价格或将逐步回落。
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