国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，2021年2月，我国外汇市场运行稳定，市场预期更趋理性。国际金融市场上，受新冠肺炎疫苗进展、主要国家财政政策及通胀预期等因素影响，美元指数上涨，主要国家债券资产价格下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模小幅下降。

民生银行首席研究员温彬进一步分析称，估值因素是导致2月外汇储备规模小幅回落的主要原因。

从估值方面看，受疫情防控逐渐见效及市场对美国经济复苏持乐观前景等因素影响，2月美元指数小幅上涨，美元汇率指数（DXY）上涨0.3%，收于90.9。非美元货币对美元涨跌互现，英镑上涨1.6%，欧元下跌0.5%，日元下跌1.8%。主要资产价格方面，股票价格整体上涨，标普500指数上涨2.6%，欧元区斯托克50指数上涨4.5%，日经225指数上涨4.7%。但由于通胀预期升温，债券收益率上行，以美元标价的已对冲全球债券指数下跌1.6%。综合考虑汇率折算和资产价格变化效应，估值因素导致2月外汇储备规模减少。

从真实贸易和跨境资本流动方面看，全球经济复苏景气提升，2月摩根大通全球综合PMI指数环比回升0.9个百分点，达到53.2%，创下疫情发生以来的次新高。主要经济体复苏形势好转带动需求回暖，今年前两个月，按美元计价，我国出口金额同比增长60.6%，对外汇储备规模保持平稳形成利好。另外，2月国内资本市场走势整体向好，北向资金净流入412亿元，跨境资本流动对外汇储备规模形成支撑。“但估值因素仍是主导影响因素，真实贸易和跨境资本流动综合抵消估值影响后，2月外汇储备规模仍小幅回落。”温彬分析称。

我国外汇储备规模已经连续10个月位于31000亿美元之上，连续3个月位于32000亿美元之上，外汇储备规模达到2017年以来的峰值水平。

展望未来，王春英表示，全球疫情防控和经济复苏仍面临较多不确定性，国际金融市场波动性较大。我国将更好统筹疫情防控和经济社会发展，保持国际收支基本平衡，有利于外汇储备规模基本稳定。

温彬表示，随着国内经济稳步复苏，人民币资产表现出较大吸引力，国际收支有望保持基本平衡，为外汇储备规模保持稳定提供了条件。