周三，国务院关税税则委员会决定，自2021年5月1日起，调整部分钢铁产品关税。其中，对生铁、粗钢、再生钢铁原料、铬铁等产品实行零进口暂定税率；适当提高硅铁、铬铁、高纯生铁等产品的出口关税，调整后分别实行25％出口税率、20％出口暂定税率、15％出口暂定税率。

上述调整措施，有利于降低进口成本，扩大钢铁资源进口，支持国内压减粗钢产量，引导钢铁行业降低能源消耗总量，促进钢铁行业转型升级和高质量发展。

此外，财政部、税务总局发布公告，自5月1日起，取消部分钢铁产品出口退税，其中包含高速钢丝、硅锰钢丝、钢铁制鱼尾板、钢轨垫板等。

此前，长江证券研报表示，为了弥补国内粗钢产量下滑带来的供给缺口，国家可能取消部分钢材品种的出口退税政策，影响钢材出口。

长江证券认为，从投资逻辑上看，压减粗钢产量，利多钢材、利空原材料、钢厂的利润会回升。

关税缘何调整？

公开资料显示，当前我国钢材主要出口目的地是东南亚和非洲，其中，普通钢材占了绝大部分。而为了实现碳达峰、碳中和目标，我国钢材出口可能会明显收紧。不久前，全国政协常委、经济委员会副主任杨伟民就曾提醒，钢铁等高耗能行业重在满足国内需求。

此前工信部曾多次提及要坚决压降钢铁产量，并提出将从四个方面促进钢铁产量的压减，包括严禁新增钢铁产能、完善相关的政策措施、推进钢铁行业的兼并重组、坚决压缩钢铁产量。自2020年12月以来，工信部多次在重要会议上提及，钢铁行业压减产量是落实我国碳达峰、碳中和目标的重要举措，将钢铁行业列为2030年实现碳达峰的重点行业。

从一季度出口情况来看，3月份单月创下近三年新高至754万吨，同比大增16.4％；2021年一季度出口同比增至1768.2万吨，同比增长23.8％。

一季度进口方面，3月单月我国进口钢材132.2万吨，同比增16％；一季度总进口371.8万吨，同比增17％。

实际上，受去年疫情影响，海外各国钢铁业都遭受了不同程度的重创，数据显示，2020年疫情期间全球除中国外影响粗钢产量约2500万吨，这部分缺口在全球复工复产后，虽然有部分补空，但实际需求缺口仍然较大，导致全球钢铁价格自去年11月份开始持续上涨。

Wind数据显示，当前螺纹钢已创下10年新高，截至4月28日下午收市，上期所上市的螺纹钢期货主力合约报收5358元/吨，周一曾一度上涨至5475元/吨，创10年新高。今年以来累计涨幅高达28.3％。

钢企一季报大面积预喜

钢材价格持续上涨，也带到了上市钢企业绩大增。Wind数据显示，钢铁行业共计37家公司，截止4月28日收盘，已有15家对Q1业绩进行了预告，除常宝股份外，其余给出预告的公司业绩均为预增，且绝大多数钢企预计归母净利润同比翻倍。

华菱钢铁公布的2021年一季度业绩快报显示，一季度华菱钢铁实现营业总收入386.46亿元，同比增长63.46％；归属于上市公司股东的净利润20.54亿元，同比增长81.06％，营业收入、净利润均创季度历史最好水平。华菱钢铁盈利高增长并非孤例，此前重庆钢铁、南钢股份等多家钢铁企业公布的一季报业绩快报均显示出巨幅增长，增幅较大的如重庆钢铁净利润同比增长超259倍，同比增幅较小的也达80％到90％不等，净利润普遍数倍增长，钢铁企业的一季度业绩不仅远超受疫情影响的2020年一季度，也超过2019年同期。

多数钢企表示，2021年一季度，受宏观经济复苏影响，钢铁产品下游行业需求增加，同时原料价格上涨也推动钢材价格上升，行业景气度提升是业绩大幅增长的重要原因。

华宝证券研报认为，从3月海外钢铁生产来看，日均铁水环比减少，日均粗钢回升放缓，海外钢铁供给整体放缓。3月国内进口铁矿石同比增加18.85％，原料端供需延续改善态势。上周三大产品吨钢毛利环比增加，热轧和冷轧产品盈利延续高位。整体看来，在稳钢价预期下，钢材产品毛利将维持较高水平，钢企盈利回到高位。在货币政策稳字当头下，钢铁股的低估值、高股息率，使得板块投资性价比较高，防御性较好。建议继续重点关注板块内具备高分红率的相关公司和生产高端冷轧系列产品的公司。