业内专家表示，商业银行零售类不良资产转让业务的重启，对于规范和创新银行不良资产处置、提高金融机构服务实体经济质效具有重要意义。

助力银行卸“包袱”

今年1月，中国银保监会印发《关于开展不良贷款转让试点工作的通知》（简称《通知》），标志着自2012年《金融企业不良资产批量转让管理办法》发布以来，被禁止的零售类不良资产批量转让业务，以部分银行试点的方式被正式重启。《通知》显示，有6家国有控股大型银行和12家全国性股份制银行参与首批试点银行；参与试点的收购机构有金融资产管理公司和符合条件的地方资产管理公司、金融资产投资公司。同时，参与试点的个人贷款范围以已经纳入不良分类的个人消费信用贷款、信用卡透支、个人经营类信用贷款为主。

不良贷款转让是指银行把不良贷款打包出售获取资金，通过转让这一方式来降低银行不良贷款率。去年以来，商业银行不断加大对不良资产的处置力度，从30多家商业银行披露的不良贷款数据来看，2020年不良贷款余额增加13%，而零售类不良贷款余额增加15%。

作为近年来快速发展的信用卡零售类业务，2019年末信用卡逾期半年未偿信贷总额达743亿元，占信用卡应偿信贷余额的0.98%，而到2020年末信用卡逾期半年未偿信贷总额达839亿元，已占信用卡应偿信贷余额的1.06%，金额增长近100亿元。

银行零售类不良资产出现增长，对此，国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，一方面由于居民部门负债规模急速扩张。近年来，部分居民的资金杠杆率大幅提升，随着时间推移逐步进入风险暴露期，而新冠肺炎疫情又加剧了风险暴露，尤其是个体工商户、小微企业等市场主体的现金流带来影响，造成了零售类尤其是弱担保的资产逾期乃至不良集中爆发。

另一方面，银行消化不良资产渠道有限。据《金融企业呆账核销管理办法》规定，零售类不良资产核销需满足诸多条件，但是眼下具有该项资质的银行和机构不多，造成长期以来零售类不良资产的处置相对棘手。

创新化解不良资产方式

6月初，工商银行在银登中心以线上公开竞价的方式发布2021年第5期个人不良贷款（个人经营类信用贷款）转让公告：涉及11户，债权合计436.6万元。今年上半年，民生银行、兴业银行、交通银行、平安银行陆续发布个人不良贷款转让公告，涉及借款人分别是19户、23户、56户、113户；分别涉及未偿本息总额约1862.6万元、891.4万元、1186.7万元、7741.3万元。

“依据此前的规定，监管层不允许银行批量转让个贷不良资产，即使是对公不良资产也只能以3户及以上数目进行‘组包’转让。”曾刚表示，总体上看，推动零售类不良贷款批量转让试点是一种化解不良资产的创新方式，对于银行提高资本运作水平、改善精细化管理能力等方面起着重要作用。

对于出让方银行而言，目前不良资产批量转让的清收工作交由受让方负责，包括客户的账务处理、征信申报、服务衔接等原则上也交由受让方，出让银行将对前期此类工作繁琐但低效的账户进行“销户”，实际上实现了不良资产的彻底“出表”。

“批量转让可以减少银行的资本占用，操作更为灵活。”曾刚表示，根据现行税法规定，通过不良资产批量转让处置后，不会形成递延所得税资产。同时，由于不良资产批量转让不需要被动自持一定份额，对资本的释放更为彻底。

同时，为服务市场协助监管，银登中心发布已开立不良贷款转让业务账户机构统计表。数据显示，截至7月23日，国有大型商业银行（包含地方分行）有148家；股份制商业银行（包含地方分行）有155家；金融资产管理公司（包含地方分公司）有100家；地方资产管理公司有38家；金融资产投资公司2家。

银保监会有关负责人表示，积极发挥银登中心试点平台作用，银登中心按照试点工作要求，制定不良贷款转让试点业务规则，具体承担不良贷款资产登记、挂牌展示、转让服务、信息披露和市场监测等工作，并及时向监管部门报送试点情况，进一步促进了不良贷款转让业务健康、有序开展。

完善批量转让服务

虽然部分银行和金融机构积极参与了批量转让试点工作，为零售类不良资产的处置打开了一扇大门，但是还有一些制度和机制需要完善和优化。

中国政策科学研究会经济政策委员会副主任徐洪才表示，不良资产意味着存在难以回收本金的风险，但是有可能回收。因此，通过市场化方式处理的关键是形成良性拍卖机制，引入众多符合条件的买家，处理好拍卖价格市场化转让。投资者买完后采取一系列处置措施，通过目标公司引入新的战略投资，盘活不良标的资源，未来也可能增值。

曾刚表示，从批量转让项目实际情况看，最高的资产包估值达4折。随着批量转让业务的常态化，买卖双方都会逐步回归理性，从现有可比较的资产情况来看，预计正常价格应该在本金1折左右。

下一步，清收处置能力强的市场化机构将获得新的机遇。受益于商业银行委托催收业务的扩张，市场头部的催收公司已经积累了较为丰富的客户数据，可以借助统计方法对借款人进行精准分类、估值。尽管如此，根据《通知》要求，资管公司对批量收购的个人贷款，只能采取自行清收、重组等手段自行处置，不得再次对外转让。因此，资管公司还需要以自身为主，灵活处置与市场化催收公司的关系，避免暴力催收等违法行为的发生。

银保监会数据显示，2020年银行业处置不良资产额度达3.02万亿元，这是我国银行业处置不良资产较多的一年。截至2021年6月末，银行业不良贷款余额3.5万亿元，较年初增加1083亿元，不良贷款率1.86%。曾刚表示，按目前不良率估算将有超千亿元甚至更大的零售类不良贷款规模，E融机构在为承接体量较大的资产包做好准备，预计后续该业务将呈现供需两旺状态。