分析师和交易商警告称，如果由于钢铁需求疲软而令铁矿石价格下挫，促使银行收缩对铁矿石为担保品的贷款并导致被迫出售，则那些利用大多未对冲的铁矿石来融资的投资者可能面临风险。

中国政府收紧信贷已经导致买家在最近几周违约大约3亿美元的大豆进口合同，而对于铜融资协议可能不再行得通的担心，则帮助推动铜价在3月跌至三年半低点。

因钢材价格大跌，铁矿石价格在3月曾经在一天之内重挫8%，创下17个月低点；虽然此后价格已经反弹，但中国钢材消费前景脆弱，以及港口铁矿石库存规模庞大，意味着其价格或将再次遭遇重创。

上周中国港口的铁矿石库存超过1.08亿吨，接近纪录高位，足够建造将近1,200座纽约帝国大厦。

“大规模的危机已经过去，但由于库存很高，铁矿石面临的跌价风险仍在，”大华继显证券的资深矿业分析师Helen Lau表示。

“一切都取决于未来钢材需求回升的速度，在我看来需求将温和回升。”

铜和橡胶等大宗商品通常会作为融资之用，交易商或投资者利用大宗商品融资借钱，把资金投资在不动产等高报酬领域。

但北京当局信贷紧缩已促使投资人转向铁矿石来融资。熟悉这项操作的产业消息人士估算，约有3,000万吨或35亿美元的库存如今与融资挂钩。

交易商和分析师表示，中国去年末以来铁矿石进口之所以激增，融资交易是主要的推手。不过，他们警告，铁矿石不太可能成为融资优选。

和铜矿不同，在港口的铁矿石大都未经对冲，这意味着以铁矿石为担保品的筹资无法锁定价格，仍有面临价格下跌的可能性，增加了被迫出售的风险。

中国钢铁厂和铁矿石交易商甚少使用对冲，在经过40年每年对铁矿石进行定价后，产业近几年仅转为现货定价。