1-2月粗钢产量15796万吨，同比-10%；生铁产量13213万吨，同比-10.8%。1-2月钢材产量19671万吨，同比-6%；钢材表观消费量18186.3万吨，同比-3.78%。1-2月国内钢材出口823.4万吨，同比-18.8%；进口220.7万吨，同比-7.66%。净出口602.7万吨，同比-22.23%。
2. 行业供需两弱，3月吨钢毛利环比小幅回升
钢企开工率截止上周国内钢厂高炉产能利用率为81.88%，相比去年同期低5.85个百分点，高于2019年同期水平，截止上周全年平均高炉开工率为79.34%，大幅低于去年同期，也比2019年低2.4个百分点。整体反映了目前供给处在较低水平。
吨钢毛利维持中等水平。2月长流程钢厂吨钢毛利测算，螺纹钢：392元/吨，环比减少284元/吨；热轧板505元/吨，环比减少318元/吨；冷轧板643元/吨，环比减少296元/吨。截止上周，3月螺纹钢平均吨钢毛利542元/吨，热轧板平均吨钢毛利705元/吨，冷轧板742元/吨。相比2月分别上涨150元/吨、200元/吨、99元/吨。
3. 2月钢铁产业链下游汽车、家电、基建增长回升
2月钢铁产业链下游行业中汽车、家电、基建增长回升，房地产、工程机械降幅收窄；我们认为房地产高周转时代将已成历史，房企进入了拿地-开工-施工-销售-竣工同步稳健发展的时代，在政策以稳楼市为导向，地产链条将逐步趋稳。房地产或将逐步趋稳。
1-2月国内商品房销售面积15703万平米，同比-9.56%；整体从同比数据来看，从去年10月开始同比降幅已经开始放缓。截止3月6日，全年国内百城土地成交面积12609万平米，同比下滑46%。房地产高周转时代将已成历史，房企进入了拿地-开工-施工-销售-竣工同步稳健发展的时代，在政策以稳楼市为导向，地产链条将逐步趋稳。
政策端，从3月16日五部委表态，稳定楼市将政策的主要发力点。
1-2月房地产开发资金25143亿元，同比-17.72%。主要与国内贷款、定金、个人按揭贷款下降有关；其中房企开发资金中来自个人按揭贷款为4124亿元，同比-16.9%，与当月居民新增中长期贷款减少密切相关，2月减少459亿元。整体反映居民购房意愿仍较低。但随着部分省份放宽购房需求，预计后续房地产资金来源将有边际改善。
截至3月8日，今年共有55个城市对楼市政策进行了松绑。政策大部分从需求端出发，内容涵盖放松限购限贷、降低首付比例、下调房贷利率、放宽公积金贷款、放松限售及购房补贴等层面。整体来看与2021年开年房地产调控全面收紧相比，2022年楼市政策宽松迹象明显，从中央到地方都在发力稳定楼市。
1-2月国内广义基建同比8.61%，不含电力基建同比8.1%；1-2月铁路运输投资同比-8%，道路运输投资同比8.2%，水上运输同比-3.9%，交通运输业投资同比10.5%；水利、环境和公共设施管理投资同比6%。目前来看，铁路、水运投资同比仍在下滑，后续随着铁路等重大项目开工，或将重归增长。
截止3月11日，水泥磨机运转率25.42%，环比增加7.75个百分点。截止3月13日，建筑装饰行业招聘数967条，环比增长104人。2月建筑业PMI为57.6，环比上升2.2，整体反映建筑链条景气度在持续提升。
4.上周受限产放松，三大产品供给环比增加
螺纹消费减少，供给增加，社库减少，厂库增加。上周螺纹钢表观消费310.1万吨，环比减少32.4万吨。螺纹钢产量301万吨，环比增加4.3万。社会库存1336.4万吨，环比减少24.6万吨；钢厂库存307.8万吨，环比增加15.5万吨。整体来看，需求环比有回弱，在历史近五年较低水平，后续如基建持续回升、房地产趋稳，将带动螺纹钢消费回升。
热板供给增加、消费减少，社库减少，厂库增加。上周热轧板表观消费306.85万吨，环比减少2.8万吨；热轧板产量306.5万吨，环比增加11.57万吨。社会库存250.14万吨，环比减少5.16万吨；钢厂库存93.15万吨，环比增加4.82万吨。上周热轧表观消费减少，受限产放松，热轧供给增加，库存基本维持。
冷轧消费、供给双减，库存增加。上周冷轧板表观消费量84.03万吨，环比增加2.55万吨；冷轧板产量83.12万吨，环比增加2.9万吨。社会库存143.12万吨，环比减少0.28万吨；钢厂库存33.94万吨，环比减少0.64万吨。
铁矿到港增加，港口库存延续回升，发货量增加，疏港量减少。上周中国北方铁矿石到港量994.6万吨，环比增加52.1万吨；澳巴铁矿石发货量1783.3万吨，环比减少224万吨；上周铁矿日均疏港量272.44万吨，环比减少3.81万吨；上周进口铁矿石港口库存15497.3万吨，环比减少217万吨。
焦炭供给减少，库存环比减少。上周独立焦化厂日均产量56.14万吨，环比增加1.65万吨；全国焦炭总库存1083.59万吨，环比增加37.8万吨。