2014年第一季度，中国企业境外矿业投资规模明显减少，一方面企业面临较大的矿产品价格下行压力，投资热情受到影响；另一方面，矿业在国内的发展环境面临挑战，需要拓展生存空间；与此同时，国内企业转型升级、向矿业行业转移的步伐并没有停止，在此过程中，资本市场的角色日渐突出。同时，低风险的项目投资受到青睐，境外勘查投资出现分化。

一季度主要数据要点

盘点一季度数据可以发现很多值得关注的要点，比如投资总额减少48.18％、投资最多的矿种为铜、最主要的投资目的地是澳大利亚、投资主要来源于跨行业企业、民企投资额超国企14倍等。具体数据如下：

一季度中国企业境外固体矿产投资项目32例，与去年同期持平；中方协议投资额9.13亿美元，同比减少48.18%。

投资金额中，并购金额5.35亿美元，同比减少37.28%；勘查勘探金额1.19亿美元，同比减少22.22%；开发建设金额2.59亿美元，同比减少65.74%。投资涉及中国企业28家，资金流向全球18个国家。【图1】

以投资金额计，2014年第一季度中国企业境外投资的主要矿种依次为：铜5.75亿美元,项目7例；铁1.37亿美元,项目6例；煤炭1.09亿美元，项目3例；金0.39亿美元,项目5例；其他矿种合计0.53亿美元,项目11例。【图2】

中国企业境外投资主要目的地依次为：澳大利亚5.41亿美元,项目6例；北亚1.65亿美元,项目3例；南部非洲0.93亿美元，项目9例；东盟0.87亿美元,项目6例；加拿大0.01亿美元,项目5例；其他地区0.26亿美元，项目3例。【图3】

跨行业企业为投资主要来源，接下来是矿山企业、地勘单位，协议投资额分别为6.95亿美元、1.6亿美元、0.58亿美元，项目分别有15例、3例、14例。【图4】

而就投资企业性质来看，民营企业投资远超国有企业投资额。国有企业投资额为0.57亿美元，项目11例。民营企业投资额为8.56亿美元，项目21例。【图5】

境外矿业投资呈现出新特点

一、房地产企业向矿业的转型依然在进行，一季度有多家以房地产为主业的企业（集团）开展境外矿业投资，包括广州丰源集团、园城集团、山东阿掖山集团等。

二、投资控股集团的表现抢眼，通过先期并购境外资产，随后注入上市公司实现退出，突出体现在上海等地的企业。

三、一些选择投资技术风险小的石材项目的企业在境外发展迅速，不断扩展投资目的国，如厦门某贸易企业。

四、在东盟的中国矿业投资整体向冶炼发展。

五、东西部地勘单位对境外发展的阶段性差异开始显现。本季度投资境外勘查的9家地勘单位几乎都来自中西部省份；东部地勘单位则在进行境外发展的转型，山东省地矿局工作重点在为前期项目寻找合作开发方，华东有色地勘局在调整内部股权结构，有色金属地质调查中心在蛰伏等待形势好转。

矿企面临的经济压力增大

2014年第一季度，矿业企业面临的经济压力显著增大。首先表现在，大宗矿产品价格面临明显的下跌压力:一季度铁矿石价格出现大幅度下跌，天津港62%的基准铁矿石到岸价格由2013年12月的135.79美元/吨下跌到2014年3月的111.83美元/吨，跌幅达到17.6%，且未来三年价格持续看跌；伦敦金属交易所铜价在一季度出现大幅下滑，由3300美元/磅下挫至3000美元/磅左右，跌幅达10%左右；伦敦金属交易所铝价在0.78美元/磅左右的低位震荡；环渤海动力煤综合平均价格（5500大卡）由620元/吨持续下挫至530元/吨，跌幅达14%左右。

初级勘查市场仍处于低位。一季度，代表全球初级勘查公司的多伦多创业板矿业企业的市值在102亿~120亿美元之间，仍然低于受金融危机影响最大的2009年139亿美元的市值，较2011年370亿美元的市值高点下滑70%左右。

生态文明建设给国内矿业带来挑战

党的十八届三中全会提出，加快建立生态文明制度，健全国土空间开发、资源节约利用、生态环境保护的体制机制，实行最严格的源头保护制度，加快自然资源及其产品价格改革，逐步将资源税扩展到占用各种自然生态空间等，这些都对矿业行业的发展提出了更高的要求和新的挑战。

总而言之，在矿产品价格下行压力下，企业的境外矿业投资热情受到影响。然而面临不利形势，国内企业转型升级、向矿业行业转移的步伐并没有停止。