期货端，12月5日硅锰主力01合约收盘6248，幅度-1.30%，跌82，单日减仓1054，硅锰盘面继续走低。

工厂端，广西地区大多厂家处于停产状态，并表示今年无复产意愿，生产一个班电费高达6毛2左右，生产压力较大，目前明年并没有看到降电费希望。贵州地区某大厂本周有增产情况，整体产量有所提升，其他工厂正常生产，但因盘面走低，信心有所减弱。内蒙主产区产量微增，前期新点火的炉子产量增加，本周另有个别工厂炉子点火，后期产量仍有上涨空间。

锰矿端，钦州港成交价格在34元/吨度附近，但随着加蓬矿到港及硅锰期货盘面下行，氧化矿价格松动0.3-0.5元/吨度，澳籽价格39-39.5元/吨度。本周整体交投氛围尚可，人民币汇率跌破7.3，进口锰矿成本进一步增加，等待外盘报价落地；天津港半碳酸33-33.5元/吨度，加蓬38元/吨度左右，澳块货源相对集中成交较少，在41.5-42元/吨度。

综合来看，需关注冬储情况，宏观政策及硅锰本身的产量波动。