本周国内钢材价格盘整运行，在最后的交易时间里，无疑是最后的降库存与成交之间的博弈，此时此刻的钢市已基本进入真空期，价格的下跌与上涨都已意义不大，但是外矿港口库存的高企令人担忧，不过目前钢材价格普遍偏低，下降空间有限。具体情况如下：国际方面：2013年全球粗钢产量达到16.07亿吨，同比增长3.5%，粗钢产量创出历史新高。2013年全球粗钢产量增长主要受亚洲、非洲和中东带动，而其他地区产量均低于2012年。必和必拓最新公布的产量报告显示，去年4季度铁矿石产量为4887万吨，同比增16%，去年下半年产量为9782万吨，增19%，创历史新高。1月份美国废钢价格继续上涨，迫于成本压力，近两周美国长材生产商展开年后第一轮提价。国际货币基金组织(IMF)21日将2014年全球经济增长预期小幅上调0.1个百分点至3.7%。国内方面：1月汇丰中国制造业PMI延续了去年12月下降的势头，为6个月来最低水平，1月制造业产出创3个月新低。汇丰的调查结果展示了中国制造业中小企业增长乏力的现状。在目前官方数据显示国内通胀回落的形势下，中国领导人可能更倾向于支持增长。据《经济参考报》记者统计，截至发稿，已有26省(自治区、直辖市)正式发布了2014年政府工作报告。与去年相比，共计有18个省份下调了城乡居民收入实际增长速度目标。尤其是城镇居民人均可支配收入增长目标，有18个省份设定的增幅甚至没有超过今年的地区生产总值(GDP)增长目标，约占已发布政府工作报告26省的70%。

1月24日Myspic综合指数125.85点，周环比下跌0.34%；扁平材指数113.55点，周环比下跌0.30%；长材指数138.71点，周环比下跌0.38%。截止本周五收盘，全国24个主要市场平均价格情况：0.5mm冷轧全国平均价为4593元/吨，环比1月17日价格下跌2元/吨；1.0mm冷轧全国平均价为4339元/吨，环比1月17日价格上涨4元/吨。

【华东市场】本周华东冷轧持稳运行，市场节日气氛浓，商家调价意愿弱化。截止发稿，该地区冷轧卷成交价在4150-4220元/吨之间，冷轧出厂平板成交价4230元/吨左右。据了解，本周结束，市场多数企业放假，并进入盘库阶段，市场交投活跃度将大幅下降，春节之前上海冷轧价格大幅波动的可能性很小。笔者认为，今年华东冷轧市场情况较为特殊，春节前商家囤货意愿较弱，尽管对于节后看着的预期还是存在，但今年春节较往年提前，同时春节前后，适逢钢厂出台3次订货价格，而市场有效交易日较为有限，代理商资金占用周期较长，所以，春节前后资金问题对价格的影响力大幅提升。库存方面，上海冷轧社会库存约49.82万吨，周环比下降0.35万吨。

【华北市场】本周华北冷轧市场主流平稳。截至发稿，现鞍钢1.0mm*1000*2000小盒板主流报价为4600元/吨，1.5mm*1250*2500大盒板报价为4500元/吨，1.0mm*1250*C冷卷包钢、唐钢主流价格在4140元/吨，跌10元/吨，天铁1.0mm*1250*C主流价格为4080-4120元/吨，首钢1.0mm*1250规格冷卷报价4130-4150元/吨，跌30元/吨。本周本地大部分贸易商报价继续维稳，但是鞍钢盒板价格有所趋弱，主要是由于近期成交情况较为低迷，加之商家出货意愿依然较强，因此报价略有下调。冷卷方面，本地贸易商随着钢厂资源陆续到库，整体库存量有所上升，加之下游需求越发清淡，贸易商出货意愿已经减弱。目前，本地首钢1.0规格冷卷资源依然缺货严重，因此近期拉涨幅度较大，随着后期此规格到货，可能价格会回落到正常水平。综合来看，本周即将结束，部分贸易商也与本周末开始放假，因此节前本地市场价格继续变动可能性较小。

【西南市场】本周西南市场冷轧板卷价格平稳运行，商家观望。现攀钢1.0mm冷轧小板市场主流成交价格4350元/吨；2.0mm冷轧小板市场主流价格在4300元/吨；涟钢产1.0mm冷卷市场报价4330元/吨；昆钢现1.0mm冷卷市价在4330元/吨（缺货）；包钢现1.0mm冷卷市价在4320元/吨。本周西南冷轧报价以稳定为主，年底需求不温不火，商家成交一般。库存方面，当前市场资源普遍较少，一方面商家去库存操作较为明显，另一方面，年底资金紧张局面仍未有好转，加之出货缓慢，商家建仓补仓意愿不足，再者，以往“冬储”现象基本消失，所以，市场多数商家库存量仅有正常8成水平。钢厂方面，跟随本周宝钢2月份冷轧汽车钢期货上调，国内其他主流钢厂冷轧期货政策亦以不同幅度上调为主，因此，后期成本将能得到支撑，当然，这也不排除个别厂商接单较差者以稳定平盘出台。下游方面，春节马上就要来临，工厂工人多数将开始休假，其生产将逐步停止，所以，市场冷轧采购订单或继续萎缩，年前难以好转。综合分析，西南冷轧市场价格或继续主流平稳运行，建议商家合理操作。

【华南市场】本周华南冷轧价格弱势盘整，柳钢下跌，其他持稳，市场库存增加，商家后市看稳中有涨。广东主要市场1.0mm冷轧普卷的平均价格在4400元/吨，价格较上周持稳。本周为节前正常交易最后一周，商家离市，市场节日气氛浓烈，留在市场继续工作的主要是做最后收尾，催款等事宜，实际成交弱势。因成交少，而北方资源年前集中到货，入库多余出库，短期内本周库存增加明显，近1万多增加量。柳钢代理户本周仍在极力出货，价格略有下降，库存也在增加。本地钢厂检修力度加大，年前25号左右将停产检修休息，年初八左右开线。商家目前市场心态良好，对后市看法集中为价格平稳，年后短期上涨，不排除下跌可能，需求的支撑力度将是年后行情走势的支撑点。

【中南市场】本周中南市场冷轧板卷价格弱势盘整。现1.0-2.0mm武钢冷板价格在4180元/吨，3.0mm武钢冷板市场资源报价在4490元/吨左右，1.0-2.0mm武钢冷卷主流报价在4160元/吨。本周远期电子盘1404合约表现为跌开震荡收涨，周五尾盘收3447元/吨，涨0.97%；较上周五3478元/吨上涨了1元/吨。本周是年前市场运行的倒数一周，市场多数商家上完周末即开始放假，终端用钢企业陆续同步放假。从市场反馈的信息看，本周资源补充有限，并在周初略有成交的情况下，市场库存微幅下降。具体成交量，市场几家大户日均出货量50-100吨，其他商家50吨以内。商家反馈，受去年节后的大跌影响，本周商家仍谨慎为主，因此不排除市场几家代理户的操作仍以出货为主，这对资源价格形成压力。但预计下周市场冷卷平稳运行。库存方面，经对资源的进出对比统计，2014年1月24日对武汉市场冷轧板卷库存情况进行跟踪统计，本周冷轧板卷库存达到8.67万吨，较上周（2014年1月17日）微降了0.08万吨。

【西北市场】本周西北市场冷轧板卷价格继续持稳，截至发稿，包钢、八钢和酒钢资源1.0-2.0mm开平板报价4190元/吨，同规格邯钢、华驰资源4200元/吨，整卷（过磅）加价50元/吨，武钢资源1.0*1250*2500平板报价4580元/吨。本周以来，西北市场冷轧板卷价格基本保持稳定，与上周相比无太大变化。今日开市，市场冷清依旧，不少终端商户已经放假，市场需求非常低迷。如此，本地市场商家出货较为困难，大户商家每日出货量仅在几十吨，小户商家则是更少，甚至于不出货。对于节后市场商家信心不足，因此节前囤货意愿不强，故市场整体库存维持正常水平，预计节前行情仍旧平稳过度。

本周国内冷轧价格持稳运行，多数企业提前放假，市场交投进入平淡期。2013“跌”字贯穿全年，冷轧走出长周期单边下跌行情，那么，春节之后冷轧能否走出一波反弹行情？笔者认为，以下几点值得关注：其一、春节之后市场补库存的速度是否加快，今年春节之前，流通环节和下游企业冬储数量较少，市场补库存的速度将对价格形成较大影响；其二、资金面是否宽裕，春节前后钢厂陆续出台三个月期货价格，意味着代理商需要订三个月期货，对资金的要求明显提升，节后资金面的情况将对价格形成一定牵制；其三、冷轧产量维持高位，据调查，春节期间，国内冷轧仅部分民营企业停产或检修，主导钢厂多数正常生产，节后钢厂对于市场资源的投放量值得关注；其四、需求能否集中释放，2013年我国汽车、家电等冷轧重点下游行业迅猛增长，在新型城镇化不断推进，以及刚性需求持续支撑下，下游消费或保持平稳增长，对节后价格形成利好。综上，预计春节之后，冷轧价格仍有较强的反弹预期，不过，在高供应以及资金紧张的背景下，价格反弹的幅度将十分有限。