本周国内硅铁市场弱势维稳，成交一般；硅锰弱势难改钢厂采价下调空间减小。特种合金：钼铁价格呈现小幅下跌，成交一般，60钼铁（承兑）报9.1（现金）-9.4（承兑）万/基吨；本周随着月底的临近，下游钢厂采购也是逐渐开始，钒系市场表现较之前较为活跃，厂家大都观望等待其他大型钢厂采购价格的指引，锦州、攀枝花地区钒铁承兑报价在7.8-8.0万元/吨，五氧化二钒片钒承兑报价在6.9-7.1万元/吨。进口矿方面，进口锰矿市场弱势盘整，现钦州港高品位澳大利亚44％块矿市场报价在36元/吨度，Mn38%南非矿报价在31元/吨度。铬矿港口现货本周在钢厂采购高碳铬铁价格未出台前，继续持稳；迫于人民币近期贬值压力，部分外盘期货报价也有小幅松动；但由于目前国内铁厂采购成交不活跃，贸易商对于期货接盘热情仍不高。现货南非42%粉矿市场主流报在26~28元/吨度，主流块矿40~42%主流报在49~51元/吨度。

【硅铁】本周国内硅铁市场持续弱势维稳，成交一般。厂家方面，由于月底各企业受电费资金压力仍有个别低价抛货现象，但整体成交价格还算平稳。贸易商方面，随着月底国内各大钢厂陆续展开新一轮的原料采购招标，市场观望气氛浓厚，加上近日市场成交价格普遍较稳，本周贸易商采购并不积极。截止本周五，西北地区75A硅铁自然块主流出厂报价在5850-5900元/吨，主流成交价格在5800-5850元/吨；75B硅铁自然块主流出厂报价在5600-5650元/吨，主流成交价格在5550-5600元/吨。实际成交价格已于成本倒挂，厂家信心不足，纷纷采取减产、停产、检修等方式应对市场，然而本周硅铁市场库存量也在不断缩减。本周三武钢出台4月份硅铁招标价环比下调200元/吨，即到厂含税6100元/吨，与河钢3月份硅铁采购价格持平。西南市场，本周硅铁价格弱稳，成交不佳。截止本周五，75A硅铁主流报价在6600-6700元/吨，75B硅铁主流报价在6400-6500元/吨。另一方面，本周硅铁外销市场依旧低迷，截止目前，75A硅铁天津港FOB报价在1380-1400美元/吨，市场依旧有价无市，成交不佳。下周国内硅铁市场，随着各大钢厂4月份招标价格逐渐明朗，市场成交情况将有所好转，但成交价格仍保持弱势低位。

【硅锰】国内硅锰弱势格局难改，4月钢厂采购陆续展开，虽部分指标性钢厂仍未公布最新采价，但各方信心较低，均认为可能继续出现下调采价的可能，，港口锰矿库存量偏高，BHP外盘报价有所下调，但国内锰矿报价已经出现倒挂，暂难出现大幅下降的可能，国内开工率降至低位，北方同样出现关停现象，贸易商仍不敢大量采购，观望气氛仍偏浓。目前国内硅锰北方出厂报价集中在6200－6450元/吨，南方出厂价在6400－6600元/吨，东三省报价在6400（现款）-6700元/吨，FeMn60Si14含税市场报价在5900-6050元/吨，65.17出口FOB（不含出口关税）报价在1150-1220美元/吨，60.14在1040-1110美元/吨左右。BHP四月份锰矿期货报价出台，Mn45澳块报5美元/吨度，Mn48澳籽报4.8美元/吨度，均下跌0.45美元/吨度，港口锰矿库存仍处于300万吨以上，随着关停厂家的增多，港口现货库存消耗较慢，矿商报价已经较之外盘价格倒挂，短期内暂难出现大幅下调的可能。电费成本仍处高位，据传内蒙等地取消优惠电价0.03元/度，厂家成本又有上升。下周来看，钢厂将陆续公布采购价格，各方预期北方钢厂仍可能出现50-100元/吨的降幅，但由于目前市场现货略显紧张，钢厂降价采购是否会有相应的供货量暂不得知，但近期内蒙等地不少开企业炉子出现损坏，由于用矿及技术的不得当，不少3W大炉子烧穿炉底，不得已停工检修，所以可能会稍稍影响现货出产率，加之3月北方同样降低15%左右的开工率，市场现货已经不如前期充裕，来自于贸易商的询单略有增加，但整体贸易商操作仍显谨慎，短期来看，硅锰合金仍难走出弱势，但下行空间则持续减小。

【锰矿】本周进口锰矿市场行情继续下跌。受季度末贸易公司资金紧张及外盘下滑等因素影响，现货市场Mn46澳块港口主流车板含税价跌至36.5元/吨度左右，Mn48澳籽主流现货车板含税价跌至36元-36.5/吨度左右，Mn38南非半碳酸块主流现货车板含税价跌至30.5元/吨度左右。从现货价格上看，主流矿种本周均有较大幅度跌幅，其中南非半碳酸块跌幅最大。锰矿期货外盘报价方面本周传来确切的消息。据市场传言称，BHP锰矿Mn45澳块期货报价从5.45下跌到了5.0美元/吨度，Mn48澳籽期货报价从5.25下跌到了4.8美元/吨度，CML方面Mn46的澳块期货报价从5.55美元/吨度下跌到了5.05美元/吨度，UMK方面Mn38的南非半碳酸块则从4.65美元/吨度下跌到了4.2美元/吨度。出消息传出后，市场部分贸易商继续看空后市。虽然目前现货价格和调整过后的期货报价相比仍旧倒挂，但是市场贸易商方面仍旧认为外盘价格下调会给现货市场带来较大的冲击。本周市场另一个值得关注的热点是市场资金流动性。受季度末银行催款影响，市场资金流动性再次偏紧，导致了部分贸易商不得不低价出货套现。现货价格本周重回弱势和这方面因素有着较大的关系。银行方面今年来资金面持续偏紧，这点在钢铁行业表现的尤其明显。下游市场方面，本周国内硅锰继续弱势。钢厂方面本周也陆续展开硅锰合金的招标工作。市场方面普遍预计后续合金价格还将继续下跌。工厂方面目前普遍开工率较低，但是市场上硅锰现货依旧存在一定量的库存，且受资金影响工厂也很难在季度末压货，这些因素都加大了硅锰下跌的可能性。钢材市场方面，从各地市场表现来看，除建材相对坚挺外，板材行情亦有所回暖，据今日Mystee热卷指数显示较昨上涨1.07%，其余中板、冷板、镀锌指数皆数翻红，这也是今年来少有的全品种钢价能达成一致的反弹。虽然目前市场忧虑仍存，但钢价长期重压之下已消化部分利空面，且目前多地区市场成交转好，或助推钢价小幅反弹，但难改中长期趋弱格局。下周来看，锰矿市场趋势性下跌的可能性较大。

【钼铁】本周国内钼市成交一般，价格呈现小幅下跌的格局。截至周五60钼铁报9.1（现金）-9.4（承兑）万/基吨，散货实际成交价格基本在9.1（现金）徘徊。45%钼精矿报价在1310-1330元/吨度，一般品位实际成交价在1300-1320元/吨度。《MB》英国金属导报，氧化钼10-10.1(+0.05)美元/磅，钼铁25-25.3美元/千克，LME库存192。成交方面，本周国内部分钢厂进行钼铁采购招标，总量近500-600吨。价格位于现款的8.9-9.1万/吨，承兑9.1-9.3万/吨之间。品味45%钼精矿价格基本位于1310元/吨度左右。心态方面，矿商普遍心态悲观，钼铁厂及贸易商多数认为市场处于小幅下跌的趋势，钢厂多数在下周才开始招标。国际方面：国际钼价呈现小幅上涨的局势，国外市场的氧化钼，钼铁，钼化工市场成交一般。本周来看欧洲钼市场涨幅变动微小，整体波动幅度不超过5%，且钼铁的利润空间不是很大了。近年来，西方国家钼产量增加有限，也引发市场人士对中国钼出口的关注。钼铁：本周国内钼市场呈现小幅下跌的局势。国内钼市价格平稳，主流报价在9.1-9.4万元/吨，国内钼铁散货市场成交一般。但有生产厂家表示现在钼铁的行情琢磨不定，不敢贸然进场采购原料，近期钼铁的成交量和2月比起来增加了一些。西南钢厂招标钼铁150吨，中标价在9.28（承兑）万元/吨。原料：国内钼原料价格呈现小幅下跌的局势，市场成交数量一般。有厂商表示目前价格变化的可能性大，而矿山的供给却有增无减，参与者颇为谨慎。钼精矿主流报价在1310-1330元/吨度，这周钼精矿的价格平稳运行，但目前钼市供大于求的态势依然十分明显。2008年出口征税以及金融危机打击，导致2009年库存45023吨，2010年又增加2849吨库存达到47872吨。尽管钼需求也在增长，但需求的增幅远没有产量增长快速，钼行业都需要加强行业自律减产。预计：钼铁方面，国内后市将呈现震荡盘整的格局，预计2014年4月钼市场将显现平稳运行的趋势，向上或向下突破均没有可能。

【钒铁】

本周随着月底的临近，下游钢厂采购也是逐渐开始，钒系市场表现较之前较为活跃，市场需求有所好转，但从部分钢厂询价可以看出，市场依旧表现弱势，由于钢厂形势较差，部分钢厂询盘采购并不积极，仍等待其他大型钢厂采购价格的指引，各钒系厂家对后市仍都信心不足，大多钒系厂家仍都保持观望等待，市场整体表现弱势平稳走势。钒铁及钒氮方面，本周钒铁及钒氮市场变化依旧不大，由于市场行情持续低位维持，部分钒铁厂家以停产减产保持观望态势，而钒氮市场成交依旧偏低，厂家生产出货压力较大。目前市场上50钒铁主流报价在7.8-8.0万元/吨；钒氮合金主流报价在11.8-12.2万元/吨。当前钒铁市场持续保持低位持稳态势，由于钢厂采购还未集中开始，且市场价格一直低位维持，各钒铁厂家基本都保持观望，继续等待月底钢厂采购价的指引。据了解目前钒铁市场部分钒铁厂家生产都已经停止或者减产，且厂家手上库存保留的也不是很多，由于行情价格的低迷，各厂家走货意愿不大，且由于钢厂形势较差，各厂家对后市仍持悲观态度。钒氮合金方面，同样继续低位维持，相对于钒铁厂家而言，钒氮厂家生产压力都很大，一方面上游原料价格始终不降，钒氮厂家低价采购原料较难，生产成本压力较大，一方面下游采购成交价格一直维持低位，钒氮厂家出货利润很小，但迫于生产难以停止，各钒氮厂家也只能继续弱势维持，对于低价走货意愿也是不大。原料方面，自节后以来国内原料市场价格就一直保持弱稳坚挺走势，各厂家报价及走货价格基本维持平稳。本周原料市场继续平稳走势，目前市场上偏钒酸铵主流报价在6.5-6.7万元/吨；五氧化二钒98片钒报6.9-7.1万元/吨，98粉钒报价在7.0-7.2万元/吨，市场价格整体较上周仍没啥变动。当前偏钒酸铵市场依旧平稳运行，由于下游市场保持沉寂，且需求并未见明显增多，故产品价格难有提升，而偏钒酸铵市场商家对外低价走货的意愿较低，使得场内气氛相对平静。而五氧化二钒方面，目前五氧化二钒市场成交数量并不是很大，但市场降价走货的现象也不多。片钒厂家库存持续维持低位，对外低价走货的意愿仍较低，报价始终坚挺持稳；粉钒出货不佳，商家以维持观望为主，报价继续维持。在上下游僵持的影响下，五氧化二钒市场行情继续以稳运行。本周英国《金属导报》（MetalBulletin）钒系产品市场继续保持上涨态势，由于市场需求稍有好转，商家操作积极性较高，欧洲钒铁价格继续上涨：截止本周26日，欧洲钒铁（V70-80）报价25.4（+0.4）-25.8（+0.3）美元/千克钒，98%五氧化二钒报价5.5-6.1美元/磅钒；美国钒铁（V70-80）报价13.15-13.75美元/磅钒，98%五氧化二钒报价6.5-7美元/磅钒。近期国外市场表现较前期有所好转，随着市场参入者操作积极性的增加，市场需求成交较之前也是有所增加，市场整体表现仍都较为活跃，因此使得欧洲钒铁市场价格继续保持上涨走势。短期内由于国外市场价格仍保持低位，市场需求成交的活跃对产品价格低位反弹起到一定推动作用，市场走势或继续保持。总的来说当前国内钒系市场运行压力依旧较大，市场持续保持平稳，商家报价弱势维持，但上游原料市场价格长期以来一直坚挺不下，且厂家库存压力较小，这在一定程度上或多或少给钒合金市场起到一定的支撑，因此市场再次下行的空间比较有限。而同时下游钢厂成交需求一直表现不佳，采购价格持续打压较为明显，时值月末钢厂采购较为集中的时候，市场需求较前期也会有所增加，在市场各商家坚持报价及低价不出的影响下，预计短期市场或将保持平稳偏上波动的态势，且波动幅度估计不会太大。

【钨铁】本周钨铁市场弱势盘整，厂商报价小幅下调，下游采购需求平稳。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报18.9-19.0万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报18.7-18.8万元/吨，河南地区FeW70报19.0万元/吨，市场成交主要集中在低价位。一位钨铁厂商表示，本周钨铁销售情况尚可，由于月末钢厂采购有所增加，市场总体成交情况较之前有所好转。本周江苏某钢厂采购了一批钨铁，成交价格在18.2万元/吨（到厂承兑）。本周原材料钨精矿市场稳中趋弱，下游采购商询盘价格走低，成交情况一般。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报11.8-12.0万元/吨，较上周末跌1000元/吨。据市场信息反馈，目前钨矿贸易商持货观望居多，成交积极性并不高。业内人士表示，下游冶炼企业不断压低采购价格，矿山报价较为坚挺，矿商被挤在中间左右为难，买卖双方继续僵持。本周APT市场继续弱势运行，下游需求清淡，成交趋弱。截至本周五，江西、湖南地区APT主流报17.9-18.1万元/吨，成交价格较之前有所下降。下游粉末及硬质合金市场低迷，APT厂商接单情况不理想。本周钨系市场最大消息莫过于WTO一审中国败诉，钨产品出口政策或被要求调整。不过短期内，市场暂不会受此影响，在终审之前国内钨产品出口将继续按原有规章制度执行。目前市场需求匮乏，企业面临月末及季末的双重还贷压力，缺乏资金支撑，下周钨系市场或将保持弱势盘整之势。

【钛铁】本周钛铁市场弱势盘整，受原材料市场走低影响，钛铁报价出现小幅跌势。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报11200-11700元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报11200-11700元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报11200-11700元/吨，河南地区低钛铁（25基）报11300-11800元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报17300-17500元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报33000-34000元/吨。一方面近期原材料铝粉、钛精矿等市场不断走低，钛铁生产成本下降；另一方面，市场竞争压力大，低价位资源冲击市场，钛铁厂商纷纷选择下调报价顺应市场。有消息称，本轮钢厂高钛铁采购价格或逆势上涨。一位钛铁厂商表示，虽然原材料市场价格明显下滑，但是原材料采购难度较大，不排除市场因供应紧张而提升成交价格。原料方面：本周国产钛精矿市场弱势盘整，下游需求不佳，市场成交清淡。截至本周五，四川地区TiO2>47%钛精矿报750-850元/吨（不含税）、较上周末跌50元/吨；云南地区TiO2>45%钛精矿报800-900元/吨（不含税）。进口矿市场下跌幅度较大，截至本周末TiO2>50%进口澳矿到厂价在1400元/吨，较上周跌200元/吨。市场对于进口钛矿后期走势并不乐观，看空情绪浓厚。本周海绵钛市场小幅走低，截至周五，国内市场0#海绵钛主流报价在46000-47000元/吨，1#海绵钛报44000-45000元/吨。下周钢厂出价较多，市场或根据新一轮钢厂采购价格来走。