本周国内钢材市场处于震荡向上的行情，虽然周初价格略微松动，但周中期货市场的反弹给现货市场带来提振的作用，随着汇丰PMI数据的公布，且已连续三个月处于萎缩区间，引发市场对于经济下行压力加大的担忧，也令即将于4月1日公布的官方PMI备受各方关注，市场担忧的情绪浓郁。具体情况如下：

国际方面：美国商务部发布的数据显示，2014年2月份美国钢材进口量为294.9万吨，环比增长1.4%，同比增长29.6%。1-2月份美国累计进口钢材585.6万吨，同比增长26%。分品种看，与去年2月份相比，主要品种进口量均出现增长，其中热卷、半成品和中厚板的进口量增长最明显。与今年1月份比，除半成品和中厚板外，其他品种均下降，螺纹钢和线材的降幅较大。澳大利亚资源和能源经济局（BREE）下调2013/14财年（截至2014年6月30日）铁矿石出口预期，从去年12月份预期的6.5亿下调至6.31亿吨。由于矿山产量提升，BREE此次的出口量预期仍较上一财年的出口量增长了20%。

国内方面：中国3月汇丰制造业PMI初值48.1，为8个月低位，预期48.7，2月终值48.5。其中，产出指数初值降至47.3，为18个月低点。汇丰控股经济学家团队在一份报告中指出，如果中国政府不从政策层面作出回应，恐怕GDP增速将存在下滑至7.0%甚至更低水平的风险，进而威胁到就业市场的稳定性。3月27日央行继续在公开市场回笼资金，分别展开28天期正回购200亿元和14天期正回购320亿元，累计回笼资金520亿元。本周二，央行同样在公开市场上展开了28天期正回购460亿元，中标利率为4%。由于本周公开市场上无资金到期，据此计算，本周央行在公开市场上净回笼资金980亿元。

3月28日Myspic综合指数122.61点，周环比上涨0.32%；扁平材指数111.09点，周环比上涨0.60%；长材指数134.65点，周环比上涨0.08%。

建筑钢材：本周国内市场建筑钢材震荡偏强。截止本周末，全国24个城市HRB400材质20mm规格螺纹钢平均价格为3299元/吨，较3月7日上涨3元/吨；全国24个主要城市HPB300材质8mm规格高线平均价格为3369元/吨，较3月7日上涨6元/吨。分地区来看，其中华东、华南、华中、西南价格均小幅走高，而东北地区价格仍然偏弱，价格小幅回落。究其原因来看，随着焦炭、铁矿石价格的大幅下跌，钢厂生产成本也明显下降，国内钢厂利润空间的放大，也使得整体产能利用率仍居高位，对钢价产生明显压制。同时钢厂对原料的采购积极性较高，也制约了原料继续下行的空间，从成本的角度又对建筑钢材产生明显支撑。如此月底前市场抛开资金压力，在螺纹钢期货的引领下，现货价格也整体转强，预计下周市场价格继续震荡走强。

热轧卷板：本周国内市场呈现超跌反弹格局，但受迫于二三线钢厂的资源压力，反弹幅度有限。对于后期市场，业内人士坦言，今年热轧卷板将会一直呈现易跌难涨格局，造成这种局面的主要因素仍然是产能溢水所带来的压力。预计在下游行业库存处于低位，采购旺季即将到来等因素下，后期钢价有望呈现短暂的上行。但仍需警惕来自二三线钢厂的资源性利空影响。截止本周五收盘，全国24个主要市场3.0mm热轧板卷价格均价为3456元/吨，较3月21日价格上涨5元/吨；4.75mm热轧板卷均价为3370元/吨，较3月21日价格上涨8元/吨。

中厚板：本周国内中厚板市场价格小幅反弹，涨价区域主要集中在华东、华北地区。由于期货市场连续上涨，原材料价格也在上涨，北方中厚板生产企业锁单价格陆续上调，部分企业涨价幅度已经达到或超过100元/吨，低成本资源减少助推各地中厚板市场价格上行。另一方面，个别城市由于自身原因本周中板价格小幅趋弱，但价格支撑力度明显增强。目前来看，部分钢厂船板接单情况较好，一些企业已经减少普通板产量，后期现货市场供应量会有减少；此外由于各地库存压力不大，且缺货断货现象不少，后期商家压力较小。下游需求方面，本周各地市场销量表现平稳，这也增强了商家的底气。综合来看，目前国内中厚板市场价格支撑力度较强，但上涨动力并不强劲，加之国内经济运行还是存在下行风险，预计下周中板价格将窄幅盘整。截止本周五收盘，从全国23个城市平均价格来看，8mm普板价格为3765元/吨，与3月21日相比上涨14元/吨；20mm普板平均价格为3472元/吨，与3月21日相比上涨13元/吨；20mm低合金板平均价格为3636元/吨，与3月21日相比上涨14元/吨。

冷轧板卷：本周国内冷轧价格延续跌势，部分区域跌幅放大，商家出货积极。分区域来看，华东地区跌幅较大，以上海为例，目前上海市场主导钢厂冷轧成交价在4050元/吨左右，个别钢厂冷轧价格已跌破4000元/吨关口；华南市场价格企稳，个别钢厂资源有小幅反弹迹象；华北地区继续下探，商家出货为主。笔者认为，短期内价格仍有下行风险，主要原因在于：一方面，当前市场的供应量依然较大，各区域低价资源对价格抑制作用增强；另一方面，冷轧下游行业增速放缓，在供应激增以及资金紧张的背景下，市场反弹的基础尚不牢固。此外，由于多少贸易商订货量萎缩，钢厂采取后结算或代销模式，对价格变相形成了打压，导致商家出货速度加快，价格战争将会持续。故预计下周国内冷轧价格仍将延续跌势。截止本周五收盘，全国24个主要市场平均价格情况：0.5mm冷轧全国平均价为4475元/吨，环比3月21日价格下跌5元/吨；1.0mm冷轧全国平均价为4235元/吨，环比3月21日价格下跌14元/吨。

型材：本周国内型钢市场价格依然略显弱势，部分城市角钢还有所上涨，分区域来看，只有华东跟华南地区价格有所变动，北方以及西南、中南等地市场都平稳，但是市场成交并未见有多大好转。本周未见有型钢钢厂做出调价，从另外一个方面来说，市场已经进入一个胶着的状态，上涨与下跌也令钢厂有些苦恼，或者是没有影响到钢厂的订货情况。不过个人认为，H型钢市场已经基本见底，但是工角槽钢依旧有一定的下行空间，特别是马钢4月小角恢复生产之后，市场或许会面对一波降价销售的情形，所以预计下周国内型材市场价格或以弱稳为主。截止本周五，全国23个主要市场平均价格情况：5＃角钢3508元/吨，环比3月21日价格上涨2元/吨；16＃槽钢全国平均价位3496元/吨，环比3月21日价格下跌6元/吨；25＃工字钢为3643元/吨，环比3月21日价格下跌7元/吨。

总体来看，本周在期货的带领下，现货市场相比上周价格呈现出一种震荡向上的格局，但一季度业界还贷时点将至又给本来就缺乏资金的市场带来又一隐患，价格下行的风险仍然存在。预计下周国内钢材市场将盘整运行。