【锰系】国内硅锰走势尚可，钢厂6月采价小幅上调，各方信心渐增，报价略有上调，但上调幅度仍在50-100元/吨徘徊，来自于钢厂的需求尚可，但厂家供货意愿仍偏弱，主因目前盈利情况仍一般，导致生产厂家开工积极性同样较差，港口锰矿跌势渐止，厂家成本仍维持高位运行。目前国内硅锰北方出厂报价集中在6300－6400元/吨，南方出厂价在6300－6450元/吨，东三省报价在6350（现款）-6600元/吨，FeMn60Si14含税市场报价在5550-5650元/吨，65.17出口FOB（不含出口关税）报价在1120-1200美元/吨，60.14在1020-1100美元/吨左右。国内锰矿盘整运行，随着硅锰价格的逐步稳定，港口销售也略有好转，但整体价格仍维持盘整之势，个别矿种仍能谈价，但降幅已经较小，港口库存总量仍在300万吨以上，厂家采购锰矿同样较为谨慎，由于各方资金均较为紧张，偏弱的成交使得锰矿表现同样难有好转。下周来看，由于钢厂6月采价出现50元/吨左右的上调，端午小长假后的硅锰市场表现应该不会太差，且南方丰水期电价仍未明显，贵州、广西等主产区仍维持0.6元/千瓦时的较高电费成本，当地开工率难以好转，南方钢厂采购压力倍增，云南虽执行丰水期电价，但当地由于存在运输及总产量偏小等因素，难以缓解整个南方片区钢厂的需求，所以下周来看，受钢厂执行6月采购计划影响，市场需求理应好转，且小幅走好势头已经形成，各方信心也有所增加，在新产量未扩充到市场的前提下，硅锰将维持向好态势发展。（查佐栋021-26093218）

【硅铁】本周国内硅铁市场稳中小幅上扬，成交不错。截止本周五，主产区75A硅铁自然块出厂含税承兑报价在5750-5800元/吨，最高报至5900元/吨，实际成交价格在5700-5750元/吨；75B硅铁自然块出厂含税承兑报价在5500-5600元/吨，最高报至5650元/吨，实际成交价格在5450-5500元/吨，本周硅铁实际成交价格较上周普遍上调50元/吨。5月最后一周国内各大型钢厂展开新一轮原料采购招标，硅铁市场报价出现小幅混乱，部分企业拉高报价，市场观望气氛浓厚。接近两个月硅铁价格始终处于低位震荡，随着开工率不断下降，库存减少市场75A硅铁现货甚至略带紧张，各企业盼涨心态强烈。然而，本轮市场风向标钢企出价并不尽如人意，河钢、武钢、马钢及攀钢等钢厂本次硅铁招标价格均较5月份持平。预计下周硅铁市场持续维稳。西南市场，本周硅铁市场维稳，成交一般。截止目前，75A硅铁主流报价在6400-6500元/吨，75B硅铁主流报价在6200-6300元/吨。目前西南地区硅铁生产企业屈指可数，多数以贸易商为主。另一方面，本周硅铁外销市场依旧稳中向好，受中越矛盾激化影响，中方不断加强边防检查，硅铁走私情况打击严重，利好正规出口市场。本周外商询单增加，加上国内75A硅铁现货稍有紧张，因此本周外销价格小幅上涨。截止本周五，天津港75A硅铁FOB报价在1360-1370美元/吨，实际成交在1350美元/吨。预计下周外销市场持续向好。（赵丹丹021-26093921）

【钼系】本周国内钼市成交一般，价格呈现震荡盘整的格局。截至周五60钼铁报9.8（现金）-10.1（承兑）万/基吨，散货实际成交价格基本在9.8（现金）徘徊。45%钼精矿报价在1380-1410元/吨度，一般品位实际成交价在1370-1400元/吨度。《MB》英国金属导报，氧化钼14.8(+0.7)-15(+0.5)美元/磅，钼铁35.5(+1.4)-36(+1.4)美元/千克，LME库存60。

成交方面，本周国内部分钢厂进行钼铁采购招标，总量近500-600吨。价格位于现款的9.6-9.8万/吨，承兑9.9-10.1万/吨之间。品味45%钼精矿价格基本位于1380元/吨度左右。

心态方面，矿商普遍心态乐观，钼铁厂及贸易商多数认为市场处于小幅上涨的趋势，钢厂多数在这周开始招标。

国际方面：国际钼价呈现小幅上涨的局势，国外市场的氧化钼，钼铁，钼化工市场成交一般。本周来看欧洲钼市场涨幅变动微小，整体波动幅度不超过5%，且钼铁的利润空间不是很大了。近年来，西方国家钼产量增加有限，也引发市场人士对中国钼出口的关注。

钼铁：本周国内钼市场呈现震荡盘整的局势。国内钼市价格平稳，主流报价在9.8-10.1万元/吨，国内钼铁散货市场成交一般。但有生产厂家表示现在钼铁的行情琢磨不定，不敢贸然进场采购原料，近期钼铁的成交量和5月上旬比起来减少了一些。中信泰富招标钼铁700吨，中标价在9.6-9.65（承兑）万元/吨。

原料：国内钼原料价格呈现震荡盘整的局势，市场成交数量一般。有厂商表示目前价格变化的可能性大，而矿山的供给却有增无减，参与者颇为谨慎。钼精矿主流报价在1380-1410元/吨度，这周钼精矿的价格呈现震荡盘整的趋势，但目前钼市供大于求的态势依然十分明显。2008年出口征税以及金融危机打击，导致2009年库存45023吨，2010年又增加2849吨库存达到47872吨。尽管钼需求也在增长，但需求的增幅远没有产量增长快速，钼行业都需要加强行业自律减产。

预计：钼铁方面，国内后市将呈现小幅增长的格局，预计2014年6月钼市场将显现平稳运行的趋势，向上或向下突破均没有可能。（马月红021-26093873）

【钒铁】本周国内钒系市场整体稍有趋弱表现，价格整体出现小幅的松动回落。随着月底下游钢厂采购需求的开始，市场表现相对较为活跃，但由于钢厂形势整体表现不佳，且资金周转持续困难，因此在钢厂采购打压下，钒系市场价格开始出现小幅回落走势，市场各商家对后市信心不足，挺价意愿较前期开始减弱。目前市场上随着成交价格的逐渐下挫，前期高报价的商家逐渐减少，市场整体表现弱势缓慢下行态势。

钒铁及钒氮方面，本周国内钒铁及钒氮合金市场出现小幅松动回落，由于钢厂形势表现不佳，月底钢厂采购价格出现小幅下挫，致使钒铁及钒氮市场价格出现小幅下滑。目前市场上50钒铁主流报价在8.0-8.2万元/吨，市场小部分成交价格8.0万元/吨以下；钒氮合金主流报价在11.9-12.2万元/吨。市场成交价格相对偏低，高报价成交基本很少。

当前国内钒系市场转而走弱，前期市场表现较为坚挺，但随着下游钢厂形势持续不见好转，原料采购价格也是出现回落，钒系市场承压逐渐增加，价格出现小幅下滑走势。钒铁方面随着月底下游钢厂采购价格的走低，各钒铁厂家报价出现小幅松动，钒铁厂家信心受挫。同时受需求低迷行情影响，上游原料市场挺价意愿也稍有松动，钒铁市场支撑力度减弱，部分钒铁厂家对后市较为看弱，报价也是逐渐下滑。目前市场整体成交价格较前期有所下滑，而钢厂采购价格仍在不断压低，钒铁市场压力加大，后期市场或仍将保持弱势运行。而钒氮合金方面，同样受钢厂采购价格回落的影响，钒氮市场价格也出现小幅的下滑。目前市场上各钒氮厂家出货价格基本维持在12万元/吨左右，部分成交偏低在12万元/吨以下，受成本及资金的影响，大部分厂家出货压力较大。随着市场价格的整体回落，短期内钒氮合金市场或继续持弱运行。

原料方面，本周原料市场整体变现不佳，受下游行情回落的影响，原料市场同样受到一定打击，前期坚挺报价的心态稍有松动，各品种原料报价也出现小幅回调。目前市场上偏钒酸铵主流报价在6.8-7.0万元/吨；五氧化二钒98片钒报7.0-7.2万元/吨，98粉钒报价在7.0-7.3万元/吨。

当前偏钒酸铵市场实际需求较冷清，且下游采购压价较严重，致使本周偏钒酸铵产品价格出现小幅下移的情况。且市场实际成交价格水平并不高，受到运营成本相对较高的影响，厂家低价走货意愿不高，市场价格水平低位，部分参与者继续选择持货观望，买卖气氛偏冷清。而五氧化二钒方面，受下游钒合金市场价格回落影响，当前五氧化二钒市场表现较前期有所松动。片钒方面，前期部分厂家坚挺报价的目前基本都回落下来，且市场成交表现并不理想，主要由于下游钒合金厂家对后市较为悲观，因此对片钒原料的采购积极性不高，且压价也较为厉害，部分成交价格出现小幅的回落。目前虽然国内主要出货片钒厂家库存压力仍不大，但随着下游市场行情的走低，后期片钒市场运行压力也会增加，价格或将小幅向下波动。粉钒方面，市场价格同样有所回落，多数厂家报价进行微调，但市场需求变现不足，下游采购的积极性不高，在市场询盘较为清淡的情况下，出货情况不太理想。

国际市场

本周英国《金属导报》（MetalBulletin）钒系产品市场表现不佳，钒铁市场表现小幅波动，欧洲钒铁市场继续保持小幅回落走势，五氧化二钒市场保持平稳。而美国市场则继续保持平稳运行。

截止本周28日欧洲钒铁（V70-80）报价26.9-27.7（-0.3）美元/千克钒，98%五氧化二钒报价5.2-5.6美元/磅钒，钒铁市场继续小幅回落，五氧化二钒市场保持平稳；美国钒铁（V70-80）报价13.5-14.1美元/磅钒，98%五氧化二钒报价6.5-7美元/磅钒，价格继续持稳。由于欧洲钒品需求略有回落，且商家担忧高价持货风险增加，故场内买卖气氛不及前期，使得钒铁产品价格震荡下调，由于下游市场需求仍有一定支撑，加上国内市场钒产品的进入，后期国外市场可能仍将保持小幅震荡调整。

据中国钢铁工业协会最新统计数据显示，5月中旬重点企业粗钢日产量180.05万吨，减量2.36万吨，旬环比下降1.29%。数据同时显示，5月中旬统计重点钢铁企业库本旬末存量为1499.78万吨，较上一旬末增加了69.95万吨，环比上涨4.89%。随着钢铁市场形势持续严峻，钢铁企业库存量持续增加，为了缓解压力，钢厂尽力控制产量及原料采购的库存量来降低风险。钢铁行业的困境同样使得钒系市场承压严重，随着月底钢厂招标价格的回落，钒系市场一改前期坚挺的态势转而弱势下调，同时国际市场欧洲钒铁价格也同样出现小幅回落走势，因此使得钒系各商家对后期市场较为担忧，挺价意愿也开始松动，市场成交小幅回落走低。考虑到当前市场上下游的运行情况，市场价格持续低位维持而上涨困难，部分厂家生产减产或停产，因此预计后期市场或将保持小幅弱势调整为主。（许维021-26093259）

【钨铁】本周钨铁市场运行较为平稳，下游采购商按需采购，市场整体成交较前期未有太大变化。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报18.3-18.4万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报18.1-18.2万元/吨，河南地区FeW70报18.4万元/吨，市场成交主要集中于低价位。据市场信息反馈，本周国内钨铁企业开工率并不高，厂家出货基本以老客户为主，市场成交活跃度并不高。本周原材料钨精矿市场止跌回稳，矿山走货量有所增加，毛矿价格出现小幅上涨，精矿市场成交不佳。截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报10.6-10.8万元/吨，较上周末跌1000元/吨。业内人士表示，目前矿商持货惜售看涨的心理依旧浓厚，而然下游需求未见明显好转，买卖双方成交仍显僵持，市场总体成交偏淡。本周APT市场运行平稳，下游采购商询盘采购积极性较高。截至本周五，江西、湖南地区APT主流报16.8-17.0万元/吨。目前，市场唯一的希望就是出口市场好转能带动国内市场回暖。目前钨系市场买卖双方心理各异，价格战的博弈仍将延续，市场短期内或以稳为主。（陈铖021-26093231）

【钛铁】本周钛铁市场运行平稳，各厂家报价维持前期水平，总体成交清淡。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报11200-11700元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报11200-11700元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报11200-11700元/吨，河南地区低钛铁（25基）报11300-11800元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报17300-17500元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报33000-34000元/吨。新一轮钢厂招标采购活动陆续展开，从采购量来看，市场对于钛铁的需求还是比较平稳的；从采购价格来看，钢厂依然占据主导地位，成交价格集中于低位。部分钛铁厂商表示，厂家之间缺乏统一联动性，现在原材料价格企稳了，只要厂家齐心的话，采购价格止跌回稳甚至上涨都是有可能的。据市场信息反馈，目前部分贸易商报出的价格比生产厂家还低，加剧了市场竞争。原料方面：本周钛精矿市场呈现弱稳态势，下游需求清淡，市场成交一般。截至本周五，四川地区TiO2>47%钛精矿报750-850元/吨（不含税）；云南地区TiO2>45%钛精矿报800-900元/吨（不含税），TiO2>50%进口澳矿到厂价在1400元/吨。下周钛铁市场或保持以稳为主的运行态势