【锰系】国内硅锰合金弱势运行，钢厂9月采购逐步展开，河北钢铁集团首先定价，6550元/吨送到承兑价，较之8月下降70元/吨，也创出今年采价新低，且为2010年以来四年内最低价，供货商方面大部分也默认此价供货，从侧面也反映出目前北方产区开工率较高，现货充裕的格局，港口锰矿库存仍偏高，南方部分热销矿种略有上调0.5-0.8元/吨度报价，市场各方对于短期走势信心仍不足。目前国内硅锰北方出厂报价集中在6200－6250元/吨，南方出厂价在6150－6250元/吨，东三省报价在6250（现款）-6400元/吨，FeMn60Si14含税现款市场报价在5450-5550元/吨，65.17出口FOB（不含出口关税）报价在1120-1200美元/吨，60.14在1020-1100美元/吨左右。锰矿方面，港口锰矿报价南北略有分化，南方部分热销矿种偏紧，报价略走高，北方港口现货相对充裕，虽需求尚可，但锰矿贸易商不敢轻易涨价，仍以平价销售为主，综合港口锰矿库存仍维持高位，短期由于硅锰合金价格走势不佳，锰矿价格预计同样难有起色。期货方面，截止29日收盘，锰硅主力合约SM1501盘整，开6374，收6372，跌0.19%，成交3956手，持仓6908，减1162.下周来看，由于指标性钢厂9月采价基本定型，下调采价格局已定，单从北方来看，9月初期硅锰走势仍难走出困境，且从贸易商及厂家方面得知，目前钢厂付款较差，拖延付款已成常态，贸易商及厂家的大量资金被质押，资金异常紧张，表示资金成本及利润已经不成比例，很难再参与硅锰买卖，贸易商受到钢厂及银行的双重压力，厂家则受到锰矿商及钢厂的资金压力，不少北方企业只能降价促进销售，以回笼资金，再次压缩自身的利润，形成了恶性的压价竞争，南方厂家同样遇到此问题，加之相对北方高昂的成本，只有水电优势的企业尚能正常生产，同样将在9月面临来自于钢厂的压价局面，综合来看，硅锰合金价格难以走出弱势格局。（查佐栋021-26093218）

【硅铁】本周国内硅铁现货价格平稳，成交一般。截止本周五，主产区75A硅铁自然块出厂承兑主流报价在5900-5950元/吨，主流成交价格在5850-5900元/吨；75B硅铁自然块出厂承兑主流报价在5600-5650元/吨，主流成交价格在5500-5550元/吨。本周随着国内大型钢厂陆续展开9月份合金招标，硅铁市场观望气氛较浓，贸易商拿货较为谨慎，市场库存量正常。由于目前硅铁市场成交价格仍在成本线徘徊，因此厂家对于本次钢厂采购价格依旧报上涨心态，然而，作为市场风向标的河北钢铁本轮硅铁询盘价却未有如愿上涨，而是与8月份持平，截止发稿，双方仍在博议中，笔者从河钢采购处了解到，其对于本次硅铁定价较为坚持。同时，武钢、酒钢等钢企已出台9月份硅铁招标价格，与8月份持平。硅铁期货市场，主力合约SF1501本周依旧处于弱势低位运行，虽然近日价格小幅攀升，但成交量有所下滑，期货市场整体信心不足。另一方面，硅铁外销市场，本周硅铁出口价格较上周波动不大，由于广西港口走私情况不断活跃，导致正规外销市场有价无市，据贸易商表示，外商询单多但成交少。截止目前，75A硅铁天津港FOB报价在1360-1370美元/吨，成交在1340-1350美元/吨。在走私情况得不到有效遏制的情况下，出口市场难言好转，降低硅铁出口关税已成所有硅铁企业的心声。下周市场预测，现货价格持续平稳，随着大型钢厂招标价格逐渐明朗，市场成交情况将明显好转。（赵丹丹021-26093921）

【钼系】本周国内钼市成交一般，价格呈现小幅上涨的趋势。截至周五60钼铁报9.5（现金）-9.8（承兑）万/基吨，散货实际成交价格基本在9.5（现金）徘徊。45%钼精矿报价在1330-1360元/吨度，一般品位实际成交价在1320-1350元/吨度。《MB》英国金属导报，氧化钼13.1(-0.1)-13.2(-0.1)美元/磅，钼铁32(-0.3)-32.3(-0.2)美元/千克，LME库存114。

成交方面，本周国内部分钢厂进行钼铁采购招标，总量近700-800吨。价格位于现款的9.3-9.5万/吨，承兑9.6-9.8万/吨之间。品味45%钼精矿价格基本位于1330元/吨度左右。

心态方面，矿商普遍心态乐观，钼铁厂及贸易商多数认为市场处于震荡盘整的趋势，钢厂多数在下周开始招标。

国际方面：国际氧化钼报价没变，仍为13.05-13.20美元/磅钼，欧洲钼铁价格从31.90-32.10美元/千克钼下降到31.80-32.10美元/千克钼。在鹿特丹，有一批20吨的钼铁售价为31.80美元/千克钼，只有一小批价格在32.20美元/千克钼以上。一个欧洲贸易商说，他对价格的下跌并不感到惊讶。第二个欧洲贸易商说，7月和8月市场需求很少，在不久之后市场需求会逐渐增多，他们希望在那个时候出售。第三个欧洲贸易商说，他得知了鹿特丹现货价32.20美元/千克钼，那个价格太低。其他贸易商说，因为9月第一周可能会有更高的价格，所以他们不愿意以现在的这个价格出售。由于需求仍显薄弱，周三氧化钼价格保持稳定。一个欧洲贸易商说，氧化钼粉鹿特丹仓内价为13.18美元/磅钼，但是上周二一批20吨的氧化钼粉售价13.15美元/磅钼。一个生产商说，他希望的售价是13.2美元/磅钼，但是市场比较平静，所以以这个价格出售也很困难。一个欧洲贸易商说，13.2美元/磅钼的价格也是有可能的，但是他也补充说，今天没有听到询盘。第二个欧洲贸易商说，市场可能会活跃起来，但并不意味着需求量会有所回升。在亚洲，卖家在等待更高的售价，报价为13.15-13.3美元/磅钼，但是采购商给价为13.1美元/磅钼。

钼铁：随着国内钼原料价格稳中有升，钼铁加工成本居高不下，钼铁厂商饱受投资回报率偏低之苦，面对久违的上涨预期，纷纷力挺售价，缓解经营压力。目前，钼铁现货现金价在9.4-9.5万元/吨，零售现金价已经可以交易到9.5万元/吨，钢企中标价节节攀升，有利于整体钼铁市场回暖，龙头钼企带头挺价，给市场注入新的活力。受环保和资金压力限制，不少中小型钼铁厂商转为代加工甚至贸易，钼铁生产日益集中化，有利于大型钼铁厂商把控市场价格，未来钼铁市场价格有望理性回归，持货风险也将渐渐降低。短期市场向好势头不改。

原料：钼精矿市场表现维持稳定局势，由于部分企业现货稀少甚至没有现货，报价坚挺低价惜售。目前大宗钼矿山对外报价维持在1350-1380元/吨度之间，市场实际成交价格不一，主流价格在1320-1370元/吨度之间，高幅成交以高品位钼精矿为主。吉林一钼矿山企业称，现在也没有现货，上周几家老客户都来订货，这周末之前才能把合同交完，目前报价1380元/吨度，低价格也没有销售意愿。内蒙一钼矿山企业称，近期共订出钼精矿600余吨，出售价格为1340-1350元/吨度，均为老客户前来采购，现在库存压力也不大，所以也没再卖货。栾川一钼矿山企业称，这几日老客户前来询盘，目前报价最低现款1330元/吨度，低价格暂时不打算销售。目前国内外钼市场进行缓慢，钼精矿表现持稳运行，而受国内大型钢厂对钼铁招标价格有所好转的支撑，近日国内钼市场表现有望逐渐活跃起来。

预计：钼矿山企业库存有限，待价而沽居多，下游加工厂商尽管仍存有部分库存但成本均较高，低价惜售明显，盼涨心切。受国际钼价小跌以及钢材市场表现平静影响，钼市场价格短期内或难大幅提升，但上涨趋向不改。静待钢厂中标价格出台指引钼市走向。从钼铁厂家中了解，钼铁库存成本普遍较高，利润微薄，面对久违的反弹机会，纷纷积极配合，说明钼铁价格上涨有一定市场基础，加上今年钼价筑底盘整几近完成，后市持货风险大幅释放，力挺价格抬升已是众望所归。（马月红021-26093873）

【钒铁】

本周国内钒系市场整体继续以稳为主，部分品种表现略有差异。随着月底下游钢厂招标采购的开始，钒系市场整体表现相对较为活跃，前期市场在上游原料片钒价格坚挺带动下，整体表现坚挺拉涨意愿增加。但由于当前下游钢市持续表现不佳，钢价继续弱势下行，月底钢厂招标采购价格表现不及预期，价格涨跌不一，表现较为混乱，钒系市场整体坚挺拉涨或显乏力。

国内市场

原料方面，本周原料市场整体表现相对平稳，片钒市场商家继续坚挺报价，厂家库存压力不大出货较好，而偏钒酸铵及粉钒市场相对平稳，市场成交需求一般，价格波动不太明显。目前市场上偏钒酸铵主流报价在6.5-6.7万元/吨；五氧化二钒98片钒报6.8-7.0万元/吨；98粉钒报价在6.8-7.0万元/吨。（报价均为现款-承兑价）

当前偏钒酸铵市场表现较为平静，市场继续维持低位平稳走势。虽然之前片钒坚挺拉涨给偏铵市场带来一丝信心，但由于当前市场需求偏少，价格低位，偏钒酸铵厂家生产出货积极性不高，即使在片钒市场拉涨带动下，而在没有有力需求支撑下，价格提升较为困难。而五氧化二钒方面，当前五氧化二钒市场依旧保持平稳运行，片钒市场因现货资源相对较少，大部分片钒厂家库存压力较小，对外报价持续保持坚挺态势，但由于下游钒合金市场整体表现不及预期，尤其是对片钒采购需求较多的钒氮合金市场表现较差，因此致使片钒市场继续拉涨造成一定压力，市场整体以稳为主。而粉钒市场继续保持平稳运行，市场成交变现一般，因片钒价格表现坚挺影响，粉钒市场低价走货的较少，大部分厂家依旧维持平稳观望态势。

钒铁及钒氮合金方面，本周钒铁及钒氮合金表现各有差异，在月底下游钢厂采购需求集中开始的影响下，钒铁厂家依旧坚挺报价，采购成交价格小幅提升，而钒氮合金市场则表现较差，市场成交依旧较为偏低。目前市场上50钒铁主流报价在7.9-8.0万元/吨；钒氮合金主流报价在11.6-11.8万元/吨，钢厂采购较为偏低在11.6万元/吨以下。

当前国内钒铁市场表现相对较为利好，月底下游钢厂采购需求集中开始，钒铁市场表现活跃，在原料生产成本坚挺支撑下，钒铁厂家对外报价依旧较为坚挺，钢厂采购价格也出现小幅提升，据了解今日华中、华东、华北三家钢厂钒铁招标价格均在7.88万元/吨承兑价，较上月出现800-1000元/吨的涨幅。而钒氮合金方面，相对于钒铁市场的坚挺而言，钒氮市场则表现较差，虽然月底钢厂钒氮采购需求相对较多，且大部分钒氮厂家在原料成本支撑下报价坚挺，但由于钢厂整体形势不佳，钢价持续弱势下行，钢厂对钒氮合金打压厉害，采购价格依旧维持低位。目前整个钒氮合金市场表现相对较为混乱，一方面上游原料价格坚挺不下，钒氮厂家生产成本压力大，一方面下游钢厂采购价格屡现低位，钒氮市场供需失衡凸显。

国际市场

据英国《金属导报》（MetalBulletin）本周国际钒系市场表现小幅震荡态势，欧洲钒铁市场需求不足，价格拉涨缺乏动力，市场报价出现小幅回落，而美国钒铁市场则继续表现低位稳中坚守：

截止本周27日据英国《金属导报》（MetalBulletin）欧洲钒铁（V70-80）报价25.75-26（-0.25）美元/千克钒，98%五氧化二钒报价5.1-5.5美元/磅钒；美国钒铁（V70-80）报价12.25-12.8美元/磅钒。当前欧洲市场行业淡季的气息仍未消散，下游钢市需求状况暂未好转，致使欧洲钒铁价格继续上涨乏力，商家报价小幅回落，市场整体表现小幅震荡态势。而市场大部分商家对后市仍寄予一定信心，保持谨慎观望态度，虽然当前欧洲钒铁价格小幅回落，而继续下行的空间不大，市场现货资源有限，成交情况表现一般。而美国钒铁市场继续保持稳中坚挺，商家出货情况较好，随着市场需求逐渐好转，部分商家对后期市场表现较有信心。

总的来说当前国内钒系市场部分品种走势表现不同，其中片钒及钒铁市场表现较好，厂家报价稳中坚挺，市场成交较前期也有小幅回升，而钒氮合金市场则表现相对较差，由于市场供需失衡凸显，同时下游钢厂形势低迷，钒氮市场成交价格依旧维持低位。随着8月份的结束，传统的“金九”钢市消费旺季即将到来，而国内钢市却面临“诡异时刻”，在多重利空因素影响下，即便是旺季，也难以改变整体颓势，钢价持续低位下探。钢市的低迷形势难改，对上游钒系市场来说，想要改变市场弱势，拉升产品价格所面临的阻碍压力仍较大，因此预计短期钒系市场或继续维持当前态势，市场拉涨回升或显乏力。（许维021-26093259）

【钨铁】本周钨铁市场弱稳运行，下游需求清淡，市场实际成交稀少。截至本周五，上海地区FeW80-A/C报17.7-17.8万元/吨，宁夏地区暂停报价，湖南地区FeW70报17.5-17.6万元/吨，河南地区FeW70报17.8万元/吨。据市场信息反馈，目前下游需求持续低迷，市场成交难度较大，钨铁企业压力倍增。一位钨铁厂商表示，现在基本都是老客户的单子，报价虽然没有什么变化，但是在成交上面还是有小幅下跌的迹象。由于需求不佳以及部分地区环保问题，钨铁生产企业开工率依然不高，在成交不畅的情况下，低开工率在一定程度支撑住了市场行情。本周原材料钨精矿市场运行暂稳，截至本周五，江西、湖南地区65%黑钨精矿报10.7-10.9万元/吨，与上周末报价持平。目前钨矿市场依然面临供过于求的困境，矿山产量保持正常水平，下游消耗速度较慢，叫上之前的高价位库存，市场压力重重。时值月末，矿山观望心态浓郁，在操作方面较为谨慎。部分商家认为9月市场或现转机，所以等到后市走势更明朗再做决定。本周APT市场表现依旧没有起色，成交一般，截至本周五，江西、湖南地区APT主流报16.5-16.7万元/吨。APT生产厂家多按订单生产，销多少就产多少，严格控制库存带来的资金压力。短期内钨系市场缺乏需求方面的利好支撑，市场也没有过多的资金支持，下周市场或将继续保持弱稳态势。（陈铖021-26093231）

【钛铁】本周钛铁市场弱势持稳，下游买家多按需采购，总体成交一般。截至本周五，锦州地区低钛铁（25基）报11000-11500元/吨，葫芦岛地区低钛铁（25基）报11000-11500元/吨，江苏地区低钛铁（25基）报11000-11500元/吨，河南地区低钛铁（25基）报11100-11600元/吨；锦州地区中钛铁（35基价）报17300-17500元/吨；锦州地区废钛型高钛铁报33000-34000元/吨。本月钢厂钛铁采购价基本以稳为主，由于回款方面的差异，国内钢厂采购价格高低价之间的价差依然较大。原料方面：本周钛精矿市场弱稳盘整，下游需求清淡，市场成交一般。截至本周五，四川地区TiO2>47%钛精矿报650-700元/吨（不含税）；云南地区TiO2>45%钛精矿报700-750元/吨（不含税），TiO2>50%进口澳矿到厂价在1400元/吨。本周海绵钛市场平稳运行，虽市场需求量较少，但商家大多不愿低价走货。目前0#海绵钛成交价集中在44000-45000元/吨之间，1#集中在42000-43000元/吨之间，市场成交稀少。短期看来，钛铁市场缺乏需求及资金的支撑，市场想要好转难度较大，下周钛铁市场或保持以弱稳的运行态势。