近期LME镍走势稍显乐观，虽然仍在低位，但其连续8天的上涨亦给市场部分信心，伦镍从11月28日短期探底后累计上涨494美元/公吨达13919美元/公吨。镍矿价格近期也受运费上涨而走高，矿商的市场预计逐渐好转，看涨心理浓厚，但我个人认为镍矿市场短期内仍会承压，印尼禁止政策对镍矿的影响不能立竿见影。

镍矿承压来自以下三个因素。第一，不锈钢市场、LME镍长期的低迷造成镍铁、镍矿价格在低位运行；其二，不锈钢、镍矿厂因环保、市场弱势等因素纷纷有停产、减产的信息影响市场“士气”；第三方面是国内镍矿库存再次攀高，工厂备货比之前情绪较高，港口现货成交阻力稍大。

LME镍震荡不稳的曲线还未走完，仍在继续。从10月份开始，LME镍就开始弱势震荡，波动较大，短期镍连续经历波峰与波谷。最高触到14880美元/公吨、最低探到13274美元/公吨，震荡幅度为1606美元/公吨。近期关于美国QE政策缩减的担忧情绪逐渐增多，LME镍金属或再受压力。与此同时，镍金属本身的库存一直增加，如今库存高达253836公吨，屡屡刷新历史记录。

LME镍直接影响到不锈钢的价格，走弱是必然趋势，再加上国内不锈钢需求较差，整体不锈钢市场亦表现不佳。从国内主要不锈钢厂生产情况及采购情况可以直接反应出市场的颓势，部分钢厂检修、减产计划、持续下压采购价格政策等活动，让市场矛盾更明显化。

钢厂采购情况如下：

当然，镍铁厂家近期停产增多主要是因为环保政策影响，特别是内蒙地区镍铁厂家的生产情况较之前明显不乐观。内蒙作为镍铁主要产区，其生产情况受到限制，对镍矿市场来说绝对有消极影响。目前高镍铁市场报价为950-970元/镍，较11月份下调10元/镍，内蒙镍铁开工率由之前的70%下降至目前估计的50%不到的水平。

镍矿贸易商心态较工厂稍显谨慎同时保持乐观，不排除有积极采购外盘镍矿资源的企业，但远比不上2012年5月份和工厂目前的情况。港上镍矿库存明显增多的原因最主要的是因为工厂加大了镍矿进口量，多数企业的镍矿储备量可维持工厂生产3-5个月之久。工厂开工率整体仍为可以，如江苏、辽宁地区，但消耗的却不是港上现货。虽然目前1.9%品位的高镍矿天津港车板含税价为430-440元/吨、CIF天津港为54-55美元/公吨，但现货成交却十分困难。短期内镍矿承受的压力仍然比较明显。