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本周五
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上周五
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上月同期
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去年同期
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| Mysteel62% |
71.75（周四）
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69.9
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77.5
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92.5
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| 唐山66%精粉 |
680
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700
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700
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855
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铁矿石主力合约
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490
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483.5
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539.5
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726.5
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| PB粉-超特粉价差** |
190
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193
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217
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205
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| 内矿-外矿（吨度价差）* |
1.13
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1.53
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0.65
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0.17
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| 块矿溢价 |
0.1743（周四）
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0.1986
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0.1789
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0.038
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| 球团溢价 |
40.5（周四）
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40
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39.5
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12
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**PB粉-超特粉价差以日照港基准;
*内外矿价差以唐山到厂价格为基准的干吨度价差。
远期现货方面，本周进口矿远期现货市场价格维稳，市场活跃度较差，买盘氛围较昨日有所低迷，贸易商目前多为观望为主，实价询盘较少。钢厂目前多以按需采购，个别钢厂采购固定价计价PB粉矿资源；另外近期精粉资源稍有好转，指数溢价水平较前期有所上涨。当前海漂资源较为充沛，但成交略显清淡。目前多为4月船期两拓资源，指数报价弱稳；4月到港PB粉报价4月指数+1.5至1.7，买方意向采购价格为1.3。4月中上装期的PB粉加块报价4月指数+0.7，还盘4月指数+0.3，买卖双方价差较大，难以成交。4月到港的纽曼粉加金布巴报价纽曼粉4月指数+2、金布巴4月指数+0.5（11.5%折扣），个别商家意向采购半船纽曼粉，意向基于江内价格+3.5，由于涉及两港卸费用等问题，卖家暂不出售。
港口现货方面，继上周铁矿石市场大幅下跌后，本周铁矿石价格表现暂稳。截至周五，华东地区主流PB粉报价500元/吨，超特粉报价305元/吨；曹妃甸港金布巴粉435元/吨，超特粉303元/吨；京唐港PB粉490元/吨；青岛港PB粉490元/吨。也有部分贸易商受到成本支撑PB粉报价为505元/吨，并且低价出货心态不强，市场情绪表现较弱，主要是钢厂采购意愿不强，因此贸易商报盘积极性一般分区域来看。各个地区的汇总情况如下：
① 华东区域
本周山东区域进口矿市场窄幅震荡，市场成交小幅回暖。
截止发稿前，Mysteel62%进口矿港口现货价格指数500元/湿吨，周环比持稳。本周伊始，市场情绪走弱，市场价格小幅阴跌，成材出货不畅后，钢企观望明显，采购情绪抑制，成交缩量明显；周中，市场企稳后，钢企采购情绪尚可，市场成交放量，价格小幅抬升；临近周末，市场价格拉涨后，钢企采购情绪抑制，成交清淡，市场价格受挫。
从本周钢厂库存数据来看，低库存钢企铁矿库存维持在10-15天左右，整体还是按需采购为主，对于市场价格拉涨后，钢厂暂时未接受，采购情绪放缓。据笔者了解，采暖季临近结束，钢企暂时未接到通知核实才能复产，且山东区域空气质量一直处在不佳的状态，所以钢企对于原材料采购态度比较谨慎，故短期来看，需求趋弱或许将继续导致外矿价格继续下行。
② 华北区域
本周华北区域铁矿石价格较上周基本持稳，其中曹妃甸港PB粉490元/吨，PB块620元/吨，混合粉330元/吨，超特粉300元/吨。
华北区域钢厂本周采购积极性较差，采购量较上周大幅下降，据不完全统计，样本内钢厂仅有10家进行了采购，邯郸区域钢厂本周无任何采购行为，采购量较上周减少9万吨，采购品种以钢厂主流用矿为主，高品块矿询盘稍有增加；样本内钢厂库存较上周变化不大，但钢厂库存可用天数大幅增加14天。本周有消息传出，武安市钢厂从3.16-3.31高炉全部关停，据笔者调研了解，政府正在与各钢企商洽方案，停产消息基本属实，但仍未有正式文件下发。因钢厂烧结机日耗下降导致库存可用天数大幅上涨，多数钢厂表示下周将继续减少采购。
③ 华南区域
本周市场低位震荡，南方钢厂采购现货节奏放缓，周初对市场更多为观望，随着连铁盘面低位运行，较上周的人心惶惶，本周市场心态有所好转，采购现货钢厂由于自身库存较高，且离港口距离较远，认为现在的港口现货价格依然很高，整体到厂成本高位，不愿意主动拿货。以美元为主的钢厂本周拿货节奏较稳，库存还是低位运行，虽然近期价格下来较多，但是依然不看好3月，更多采购4月指数船货。
贸易商方面，部分贸易商由于对后市不是很看好，且手中资源较多，想尽快出货为主，以缓解资金压力。仅有个别贸易商对于市场无所畏惧，如果市场上有钢厂询盘且价格合适则出，不会主动降价甩货。
南方港口天气有所好转，从港口处了解到本周由于天气影响，的确有偶尔的封航，但是总体下来对港口没有大的影响，但是近期港口到货减少。
二、主要基本面数据变化
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本周
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上期
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上个月平均
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去年同月平均
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| 澳洲、巴西发货量 |
2190.8
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2496.1
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2047.95
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2020.8
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| 矿山产能利用率* |
58.3
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57.5
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57.7
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54.1
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| 港口库存 |
15972.59
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15832.17
|
15376
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9715.5
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高炉产能利用率
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71.16%
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72.09%
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72.54%
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82.99%
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| 北方6港到港量 |
1004.4
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978.2
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1104.2
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1078.38
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*钢厂库存和矿山产能利用率两周更新一次数据
1. 供应板块
3月5日至3月11日期间，澳洲、巴西铁矿石发货总量2190.8万吨，环比减少305.3万吨。其中澳洲发货总量1557.0万吨，环比减少156.5万吨。澳洲发货量降低主要由于力拓矿山发货降幅较为明显所致，从矿山发货整体节奏上看，也处于一周多、一周少的节奏上。上周统计澳洲发货量上升较为明显，本周澳洲矿山发货的回落也属正常现象。港口方面，黑德兰港又短期检修，但对BHP影响不大，本周BHP发货量仍处于偏高的位置，力拓丹皮尔港有泊位因等待货物空置，发货量从高位出现了回落，FMG发货量亦减至偏低水平。本周，BHP检修暂告一段落，预计澳洲发货量将会出现一定回升。
3月5日至3月11日统计北方六港到港量，其中到港总量为1004.4万吨，环比增加26.2万吨。从澳洲发货船期推算来看，2018年3月5日-3月11日，澳洲预计到达中国量1440.5万吨，环比增加249.9万吨，而从上周船期推算北方六港预计到港环比增加98.4万吨，与本周统计六港到港增加趋势一致。往后一周澳洲发往中国量持平，而北方六港本周预报到港量有较大幅度减少，因而本周到港量或将环比减少。
2. 库存板块
本周五统计全国45个港口铁矿石库存为15972.59万吨，较上周五数据增140.42万吨，日均疏港总量249.83万吨。分区域来看，华北及沿江港口库存有显著增加，其中华北地区钢厂受限产影响，需求不及预期，其中京唐港、曹妃甸港继本周初起，全部停止集疏港，其中京唐港自15日起开始错峰运行。华北港口预计20日前疏港量难以有起色，库存增幅较大；沿江地区港口近期出现封航情况，压港较前期统计有明显加重；华东地区受天气影响，压港情况也较前期统计有明显增加。受环限产政策影响，预计近期疏港将维持低位，后期库存上涨概率较大。
3. 需求板块
本周调研163家钢厂高炉产能利用率71.16%环比降0.93%，剔除淘汰产能的利用率为77.21%较去年同期降10.97%，钢厂盈利率85.28%持平。因环保影响本周限产季复产不及预期，唐山烧结机临时性停产以及武安地区3月中下旬高炉停产影响下，预计下周高炉开工率或呈下降趋势。
本周调研247家钢厂高炉开工率75.26%环比增0.12%，同比降12.78%；高炉炼铁产能利用率74.53%降0.42%，同比降8.01%，钢厂盈利率92.71%持平，日均铁水产量208.41万吨降1.16万吨，同比降22.41万吨。下周预计7座高炉复产，10座高炉检修，净降日均铁水产能0.6万吨。
本周统计全国矿山产能利用率为58.3%，环比上升0.8%，库存231万吨，和上周库存量相比上升3万吨；原口径产能利用率为38.3%，环比上升1.2%，库存80万吨，环比上升2万吨。本周河北区域因为炸药把控和环保检查开工率下降，华东华南区域矿山开工率增长明显。春节假期之后已经过了三周，部分矿山已经开始逐渐恢复生产。东北地区气温也已逐渐回暖，受此影响，预计后期国产矿山产能利用率会逐渐回升。
三、下周观点总结
至于成材端，当前节点下的市场矛盾主要集中在下游工地的需求能否带动成材端的价格上涨；而至于原料端则表现较为纠结，主要集中在邯郸和唐山地区的高炉复产对市场需求的影响。总结如下：
① 关于当前钢厂的补库情况，钢厂意向并不积极。唐山地区钢厂3月15日之后会有高炉陆续复产，但根据调研，有明确3月15日复产的高炉仅有3座，其余高炉复产日期仍然待定；邯郸地区，3月31日之前仍会严格执行限产政策，其中武安地区钢厂据传言有所有高炉全部关停的通知，但据了解该政策并未完全得到落实；
② 两会期间，京唐港和曹妃甸港执行封港措施，预计执行到3月20日。另据了解，当前唐山地区空气质量较差，烧结机大部分已经关停，部分钢厂烧结矿有外采行为；短期内钢厂需求有降，但块矿和球团价格可能会存在一定支撑；
③ 当前铁矿石价格较低，部分贸易商存在惜售行为，贸易商惜售有可能会对当前铁矿石价格起到一定支撑作用。
综合来看，短期市场难以分出明显趋势，下周或将延续震荡整理趋势。