【硅锰】下周来看，由于目前锰矿价格及硅锰价格均处于弱势，不少钢厂并不急于展开5月招标，但由于4月部分厂家均有避峰降耗之举，市场现货库存表现一般，虽5月钢招价格有下调预期，但如遇扎堆采购，硅锰价格下探幅度不会太大，且前期高价锰矿将进入厂家成本，所以短期硅锰降幅理应有限。

【硅铁】本周硅铁市场回暖，报价持续上调，成交有所好转。主产区72硅铁自然块出厂含税承兑主流报价5700-5900元/吨，75硅铁自然块出厂含税承兑主流报价6000-6100元/吨。72硅铁市场现货库存不多，75硅铁现货偏紧，部分厂家表示没货暂时不报价。市场心态有所好转，报价稍显混乱，整体信心增强。

钢厂方面，河钢进行第二次补招，到厂含税承兑6050元/吨，与第一次补招价格持平，采购量800吨。需求逐渐释放，同时预示价格有可能到达底端，接下来整体回暖的趋势。

【钨钼钒】本周钼市维稳运行，目前锦州地区60钼铁报价10.8-11.1万元/吨，栾川地区45%钼精矿价报1600-1610元/吨度，氧化钼报1700-1710元/吨度。截止20号美国MW国际氧化钼价格11.95-12.15美元/磅钼；欧洲钼铁价格至29.1-29.6美元/千克钼。本周国际市场先弱后强，周四国际钼价开始上涨，使得钼铁市场询盘增加。

  本周钨市盘整运行，报价逐渐坚挺，目前FeW80主流报18万元/吨，FeW70报17.0-17.5万元/吨。江西、湖南地区65%黑钨精矿报10.9-11.0万元/吨，APT报16.9-17.1万元/吨。

章源钨业本月长单下半月报价为：黑钨精矿(WO3≥65%):10.9万元/标吨;白钨精矿(WO3≥65%):10.75万元/标吨;仲钨酸铵(国标零级):16.9万元/吨。与月初价格一致，钨企对钨产品市场价格看稳心态较重。

  本周钒系市场成交较弱，国际市场下行国内市场观望明显。截止周五，片钒含税报价19-19.6万元/吨，钒铁含税报价19.5-21万元/吨，钒氮含税报价29.5-30.5万元/吨。外盘方面本周欧洲市场成交不济，钒铁最低报价67.5美元/千克钒，最高报价69美元/千克钒；五氧化二钒最低报价15.5美元/磅钒氧，最高报价16美元/磅钒氧，国际市场钒铁走弱，国内外市场价格持续修复，下周钒系市场变化不大，市场预期依然相对保守，目前存在的影响面较多，国际市场动荡偏强，需求转弱，加之铌铁对钒合金冲击明显，后期再度冲高的可能性较弱。

二、锰&硅系市场详述

【锰矿】本周锰矿市场缓幅下行，报价弱稳，矿商出货压力较大，市场信心不足，天津港主流澳块报61-62元/吨度，加蓬块报59-60元/吨度，南非半碳酸报56-57元/吨度，港口高价矿陆续抵港，市场低价货源难寻，矿商成本面临倒挂，下游需求疲乏，矿价上下两难；南方锰矿盘整持稳，四月锰矿到港倒挂风险高，钦州港主流澳块报64-65元/吨度，加蓬块报61-62元/吨度，南非半碳酸报58-60元/吨度。

外盘方面，本周国外大型矿山报价冲高回落，康密劳在经历两轮报价调整后五月对华最新装船报价为Mn44.5%加蓬块报8.1美元/吨度，环比上月均下调0.7美金，Mn43%加蓬籽报7.9美元/吨度，环比上月下调0.6美金；South32五月Mn45.5%澳块报8.2美元/吨度，环比上月下降0.7美元/吨度。外盘报价调头下行，矿商接盘意愿降低。

下游合金方面，本周硅锰整体盘整运行，有部分现金零售成交价低于市场均值，厂家表示由于资金紧张只能低价抛售，但整体量并不大，大部分厂家仍在给钢厂交货，最新报价并未大幅下调，整体盘整持稳运行。

综合来看，由于后期到港成本是一个增加的过程，矿价大幅下行的可能性不大，本周港口库存大幅累积，在下游需求未见明显起色的情况下短期对锰矿价格有一定冲击力，预计下周锰矿仍以盘整弱稳态势运行为主。（梅雅倩 021-26093182）

【硅锰】硅锰本周整体盘整运行，有部分现金零售成交价低于市场均值，厂家表示由于资金紧张只能低价抛售，但整体量并不大，大部分厂家仍在给钢厂交货，最新报价并未大幅下调，5月外盘锰矿对华报价出现下调，同样港口锰矿现货报价松动，高价资源成交较差，商家将承担一定亏损。

原料方面来看，康密劳公布5月对华第二轮装船报价为Mn44.5%加蓬块报8.1美元/吨度，环比下调0.4美元/吨度，Mn43%加蓬籽报7.9美元/吨度，环比上一轮下调0.4美金，加蓬矿5月累积报价已经有0.7美元/吨度的下调，国外矿山5月报价的接连下调，也反应出矿价冲高回落的现状，由于国内硅锰价格表现一般，厂家进入亏损阶段，不少主动减产的措施也迫使锰矿价格出现冲高回落的现象，但由于3-4月外盘报价的高位，国内锰矿商家必定将承受一定的亏损。

钢厂方面来看，目前钢厂并未提前展开5月采购，且近期最新采价降至8000-8150元/吨范围，所以可以预见的是，5月钢厂采价较之4月必定出现小幅下调，但由于目前钢材利润依旧较好，钢厂需求理应好转，所以采价下行空间不会太大。

下周来看，由于目前锰矿价格及硅锰价格均处于弱势，不少钢厂并不急于展开5月招标，但由于4月部分厂家均有避峰降耗之举，市场现货库存表现一般，虽5月钢招价格有下调预期，但如遇扎堆采购，硅锰价格下探幅度不会太大，且前期高价锰矿将进入厂家成本，所以短期硅锰降幅理应有限。（查佐栋：021-26093218）

【硅铁】本周国内硅铁市场偏强运行，报价上调100-200元/吨。上周五，硅铁期货强势涨停，整体带动低迷的硅铁现货市场逆转，本周初接连几天的期货见涨影响现货市场报价上涨100-200元/吨。前半周，硅铁主产区市场主流报价72硅铁自然块出厂含税承兑5700-5800元/吨，75硅铁自然块出厂含税承兑6000-6100元/吨。后半周，硅铁市场价格继续保持上扬的态势，部分厂家报价继续上调，大厂调价。

据调研，硅铁市场现货偏紧，部分厂家表示72硅铁无现货库存，内蒙某大厂表示没货暂不报价；75硅铁生产厂家表示货不多，市场货紧，报价稍显混乱，部分厂家报价偏高。

  截至周五，国内硅铁市场报价仍混乱，市场成交有所好转，陕西、甘肃等地区有厂家报价72硅铁自然块出厂6000元/吨，市场行情进一步回暖。目前，临近月底，下周有可能会进行5月份新一轮钢厂采购招标，后期走势待钢厂新的招标进行会进一步明朗。

整体而言，国内硅铁市场信心有所增加，预计下周会短期内维持稳中偏强的走势运行。

（李美旦  021-26093962）

三、特种合金市场详述

【钼系】本周钼市维稳运行，目前锦州地区60钼铁报价10.8-11.1万元/吨，栾川地区45%钼精矿价报1600-1610元/吨度，氧化钼报1700-1710元/吨度。截止20号美国MW国际氧化钼价格11.95-12.15美元/磅钼；欧洲钼铁价格至29.1-29.6美元/千克钼。

本周国际市场先弱后强，周四国际钼价开始上涨，使得钼铁市场询盘增加。下游不锈钢厂市场本周大幅上涨，昨日出现回调。本月累计钼铁采购量约7000吨左右，本周钢厂招标中标价格集中在10.5-10.8万/吨，随着国际钼价反弹，采购难度有所增加，部分钼铁工厂试探性上调报价。钼精矿价格整体持稳，矿山长单交货为主，，近两日也受国际影响矿山询盘增加，出货价格小幅提升。钼化工及钼制品方面整体维稳，等待刚需进场。

本周钼市场止跌企稳，钼铁和钼精矿询盘增多，成交也有所好转，钢厂招标价格有所回暖，部分大型钢厂月底之前也将陆续进场招标，需求放量，从目前钼原料市场小幅探涨趋势来看，预计下周市场有望上涨。（王禹021-26093076）

【钨系】本周钨市盘整运行，报价逐渐坚挺，目前FeW80主流报18万元/吨，FeW70报17.0-17.5万元/吨。江西、湖南地区65%黑钨精矿报10.9-11.0万元/吨，APT报16.9-17.1万元/吨。

章源钨业本月长单下半月报价为：黑钨精矿(WO3≥65%):10.9万元/标吨;白钨精矿(WO3≥65%):10.75万元/标吨;仲钨酸铵(国标零级):16.9万元/吨。与月初价格一致，钨企对钨产品市场价格看稳心态较重。

目前钨市上整体稳定，受环保因素影响，APT现货紧张，厂家对外报价坚挺，市场主流价格维持在17-17.1万元/吨左右，低于17万以下现货难采，但目前对于高价位的接受度较为谨慎，钨精矿市场低价资源减少，厂家盼涨，下游观望情绪较浓，接单意愿较低，成交略微冷清。钨铁市场生产正常，报价保持平稳，出口价格小幅下调，目前出口FOB报价40-41美元/公斤钨，而欧洲买方市场主流报价却只有39.7-40美元/公斤钨之间，约合人民币价格仅17.45-17.58万元/基吨。

钨市市场整体保持谨慎态度，厂商看涨心态较浓，但缺乏利好消息推动，预计短期内市场涨跌幅度有限。（王禹021-26093076）

【钒系】本周钒系市场持续高位盘整，截止周五，片钒含税报价19-19.6万元/吨，钒铁含税报价19.5-21万元/吨，钒氮含税报价29.5-30.5万元/吨。外盘方面本周欧洲市场成交不济，钒铁最低报价67.5美元/千克钒，最高报价69美元/千克钒；五氧化二钒最低报价15.5美元/磅钒氧，最高报价16美元/磅钒氧，国际市场钒铁走弱，国内外市场价格持续修复，目前，国际市场钒铁折价21.2-21.68万元/吨，钒氮合金折价32.65-33.38万元/吨，五氧化二钒折价21.15-21.83万元/吨，国际市场市场依然存在回调可能。

本周钒系市场成交较弱，国际市场下行国内市场观望明显。片钒方面，厂家报价维稳运行，出货情况良好，新进订单意向不强；钒铁方面，厂家维持生产为主，对目前行情把握相对保守，背靠背意愿较强；钒氮合金方面，厂家采销情况维稳运行，对后期市场也相对保守，目前市场政策面影响较大，一单一议接受程度较高。

钢厂方面，本周钢厂招标情况一般，多为之前延期招标钢厂为主，目前，钢厂生产恢复情况较好，预计后期需求还将逐步展开。

下周钒系市场变化不大，市场预期依然相对保守，目前存在的影响面较多，国际市场动荡偏强，需求转弱，加之铌铁对钒合金冲击明显，后期再度冲高的可能性较弱。