一、镍系：

1.镍铁

本周镍铁市场整体弱势，厂家心态短期内一直看空，特别是在力度较大的环保政策监控下，镍铁价格上涨阻力很大。再者，不锈钢的需求没有起色，也是镍铁价格持续下调的重要原因，不锈钢价格低迷致使有些钢厂已经减产、甚至停止12月份镍铁的采购计划，无疑增加市场雾霾。

高镍铁价格小幅下调，在矿价坚挺小涨的情况下，虽维持正常生产但压力凸显，特别是不锈钢价格持续低迷带来的压力。内蒙地区工厂备货动作已减少，再加上本周影响较大的环保考察，市场心态堪忧。其他地区工厂受印尼政策部分影响仍持续持续订购期货，高镍铁整体生产情况暂时尚可。

目前1.6-1.8%的低镍铁报价2650-2680元/吨；4-6%的中镍铁出厂报价为970-980元/镍；10-15%的高镍矿出厂报价为950-970元/镍。

预测：高镍铁市场短期内很难转好。内蒙地区经历严峻的“环保考验”，出现大面积停产，但钢厂的关注度却没有市场想象中高。据了解，不管是北方的镍铁厂、还是南方的镍加工企业，多数工厂镍矿备货较多，从这点考虑镍铁厂的开工情况不会出现糟糕局面，那么钢厂采购低价镍铁仍无明显压力。

2.镍矿

本周镍矿市场小幅上涨后坚挺，整体成交仍然不乐观，工厂自购矿陆续到港，港口库存持续增长。价格表现为稳中求涨，市场信心仍然受诸多利空因素影响。镍铁市场压力凸显，镍铁价格小幅走低，其产量短期内无明显减少，更要承受来自原料坚挺的压力，而后期不锈钢厂需求低迷仍然是阻碍镍铁、镍矿好转的重要因素，镍铁后市预期较差。

目前镍0.6-0.9%、铁50%计价的镍矿期货资源报价为CIF42-43美元/公吨，车板含税价在330-350元/吨；镍1.8%、铁15-20%的高镍矿期货报价为CIF45-46美元/公吨，天津港车板含税价为370-380元/吨；镍1.9%、铁15%的高镍矿期货报价为CIF54-55美元/公吨，天津港车板含税价为430-440元/吨。

运费：运费市场放缓上涨脚步，不见价格保持坚挺，现在煤炭、铁矿仍给予支撑。一旦印尼禁止镍矿原矿出口，那么运费则将受到明显的利空影响。菲律宾至日照的运费约为16-16.5美元/公吨，印尼至天津的运费为18.5-19美元/公吨。

库存：20日镍矿库存2425同口径增70，菲律宾955增10，印尼1470增60。天津港680增20，连云港480增30、日照港155平、岚山港240增5、京唐港220平。

预测：高镍矿市场短期内波动不大。镍铁价格求稳稍难，港口现货成交受阻，对高镍矿价格上涨带来利空；同时国内库存不断增高，自身销售竞争较大。低镍高铁矿短期内难有新突破，但无下滑预期。

3、电解镍

本周每日LME镍行情明细及国内现货行情如下表所示：

（注：现货报价为每日10:30报价）

LME镍目前仍保持上涨趋势，一周变化不明显，库存量在25.5万吨徘徊。基本面上利好、利空交织。美国经济转好，对其支撑。但转好的背后是QE政策的缩减，对其抑制。

印尼政策越发临近，市场或逐渐开朗，禁令政策被执行的可能性大大提高。印尼经济统筹部长哈达•拉加萨称，政府将拒绝矿业公司希望政府暂停禁止原矿出口政策的要求。

LME镍短期内能在14000水平稳住，但钢厂对国内镍、镍铁需求稍弱，本周国内镍价格上涨明显，仍有阻力，在上涨过程中震荡。

本周金川集团无调价动作。

二、铬系：

1.汇率

20日美元汇率：兑人民币6.0713，周环比降0.003%；兑兰特10.4174，周环比涨0.038%；兑里拉2.0749，周环比涨1.492%；兑卢比62.151，周环比涨0.534%；兑坚戈153.885，周环比降0.253%。

2.铬矿

本周末，钢厂采购价格陆续开始询盘和定价，周四宝钢优先出台高铬采购价格，不少贸易商对于宝钢的采购价格持稳表示较为满意。也因此国内铬矿资源的价格在本周并未出现较大的变化。外盘期货资源方面，据了解在上两周出现了微调之后，本周价格也以稳定为主。目前国内南非40%块矿报价38元/吨度，土耳其46-49%粉矿报价45-48元/吨度，土耳其42%块矿报价48.5-49元/吨度，南非42%粉矿报价26.5-27.5元/吨度。期货资源报价，土耳其42%块矿报价270-280美元/吨，伊朗42%块矿报价260-265美元/吨，南非42%南非粉矿报价155-158美元/吨（散货），南非44%粉矿报价180-185美元/吨，本周价格趋稳运行。

本周内蒙的企业恢复生产以后，在铬矿的供销方面并未出现压货现象，而是延续之前的销售节奏，供需双方各取所需以成交为主要目的。所以本周铬矿市场的价格基本以稳定为主，没有太过明显的变化。本周有客户表示，湛江地区的铬矿资源收发情况受到了当地高铁建设的影响，连带防城、钦州港的资源发运都受到了一定的影响。但连云港，上海港对于南非的资源输送较为正常。临近冬储的最后一个月备货需求，近期的铬矿资源买卖情况较为健康，价格随行就是。目前国内的，国内大多贸易商都表示近期资源买卖与前期相比较为乐观，只要价格能达成共识，双方都以成交为目的。钢厂的采购价格持稳以及北方铬铁生产企业的复产都为本周的成交情况好转奠定了较好的基础。

预计下周的铬矿资源价格可能会受到北方钢厂采购价格的影响，目前还不确定北方钢厂的采购价格是否也能像宝钢价格一样持稳。而目前南方的钢厂采购价格还需要关心青山及张浦的采购价格变化。价格持续稳定的可能性较高。

20日铬矿港口库存248.4万吨周环比减0.7万吨，其中天津港59.7万吨减1.3万吨，连云港115.5万吨增1万吨，上海港29.0万吨减0.8万吨。

3.高碳铬铁

本周国内铬铁市场的价格以稳定为主，大家较为关心的钢厂1月高铬采购价格也在陆续开展，目前已经定价的钢厂采购价格与上月持稳。那么国内铁厂的价格暂时不会有太大的变动，将以稳定为主。期货方面：由于目前南非与欧洲市场一季度的价格正在商讨阶段，因此期货资源价格较为坚挺，价格与上周相比持稳运行。目前国内北方市场报价6750-6850元/基吨，南方市场报价6850-6900元/基吨。期货资源方面，印度与南非报价均在85美分/磅铬，部分成交低于此价格1美分/磅铬。折合人民币6880元/基吨。

本周北方企业陆续恢复生产，因为资金压力和前期签订必须履行的合同数量还未给钢厂供应完毕，在复产以后当地企业均是加足马力生产。而今年冬季并不算寒冷，不少客户表示目前看来还算暖冬，在运输上面并无过多的压力，因此在价格上暂时没有过多的议价筹码。而钢厂方面，目前太钢并未出台采购价格，而据我网向客户了解，因为前提的停产影响，北方企业还有将近3万吨左右的资源还未给太钢送达，太钢要求其先履行前期的合同数量。而钢厂本身也拥有一定的库存，虽然这些库存并不能保证钢厂一个月的使用量，但是却足以用来当1月采购控制价格的筹码。毕竟年底生产企业都有资金回笼的压力，只要价格不触及成本底线，造成严重的亏损，生产企业还得给钢厂供货，因为目前拥有强大的需求又有资金实力的企业国内屈指可数。本周对于期货资源的消息是关于后期南非冬季限电是否会影响产量的消息，目前与客户交流后了解到，影响多少会有一些，但是不会像往年一样造成加大的供应不足和价格变化，因为今年南非几大供应商家都筹备建造了自己的独立电厂，在限电期间可以缓解生产用电压力，其中以嘉能可最具代表性。

预计下周国内钢厂采购价格会陆续出台，目前以持稳为主，预计其余钢厂在冬储前再打压价格的可能性并不大，但并不意味着可以排除部分钢厂下调采购价格的可能性。

4.中低微碳铬铁

本周中低微碳铬铁行情平稳运行，报价变化不大，主因还是供应量较大，实际需求这周虽说有明显上涨的趋势，但整体供需层面还是没有实质性改变，反应到价格上来说，和前期相比也就差别不大，就所了解的情况来看，低微铬铁的本周成交尚好，中碳铬铁成交稍有阻力。厂家心态也比较平和，部分生产企业选择近期设备维护和检修，关于资金压力问题，临近年末，日益凸显，除接单生产以外，对于交易比较谨慎，宁可降低利润，也要极力保证资金的回流，原料硅铬合金的价格较上周有所调整，采购量总体有所上升，北方地区尤为明显，但是中低微铬企业在报价上并没有“水涨船高“，以稳健为主。

现市场主流出厂含税中铬FeCr55C200报价11600~11900元/实吨，低铬FeCr55C25报价12000~12300元/实吨，微铬FeCr55C10报价12100~12400元/实吨，微铬FeCr55C6报价12400~12600元/实吨，硅铬合金7800~7900元/吨。

北方地区，大部分铬铁企业，在环保检查和检验达标之后，已经陆续恢复生产，后期的供应量保障并无大碍，加上库存和在产的总量，企业在竞争方面还是压力较大，心态上虽说仍是看好近期这波行情，但也坦言不锈钢下游的成品价格和需求稍现疲软，价格上也只好维持现状，原料硅铬合金稍有上涨，但在合理的浮动范围之内，所以心态上看好，实际行动还是更强调贴合市场，没有相应调价；南方地区考虑生产成本确有增加，但反应在价格上还有一定的周期，所以具体价格也无上调，但表示后期涨价的可能性比较大。