本周焦炭第二轮下调100元/吨陆续落地执行，截止昨日，全国多数焦企已累计下调200元/吨，这也直接导致本周全国焦企盈利再次大幅下滑。周初，山西个别钢厂率先再次提降100元/吨，这对情绪端影响较为明显，至周末，河北已有部分钢厂跟进提降。同时，据最新调研数据，焦钢企业焦炭库存双双上升，且焦企开工在利润推动下有小幅增长趋势，需求端压力减小。此外，也需注意到焦企库存虽有上升，但多数库存仍处在较低水平，企业销售暂未遇到阻力，出货顺畅；同时，焦炭区域性供需失衡的情况犹在，南方个别钢厂库存尚处在低位，补库需求依旧，焦炭总体大概率呈现趋弱行情，短期面临继续下调可能，但空间有限。成本方面，优质主焦煤资源紧缺已成共识，焦企增库未达预期，同时焦炭高盈利刺激了焦煤价格，前期华东华中地区煤焦并未有明显波动，加之目前焦煤需求旺盛，已知华中大矿近期有提涨计划，炼焦成本短期将再次上升。这样焦企盈利短期仍将持续回落。