【硅锰】国内硅锰维持盘整态势运行，市场现货厂家信心仍尚可，11月钢招陆续进行中，部分钢厂招标量有10-15%上升，内蒙部分前期点火新炉子逐步出产销售，但大多以订单为主，暂未大量冲击现货零售市场，锰矿价格维持高位，厂家成本上抬，不少中小企业利润缩减，港口锰矿库存整体维持小幅走低的趋势，商家锰矿报价仍盼涨。

【硅铁】本周硅铁市场盘整运行，钢厂招标价格较上月变化不大，招标价格处于预期范围内，厂家库存继续维持在相对低位，主产区市场报价72硅铁6200-6300元/吨，75硅铁报价6650-6800元/吨自然块承兑含税出厂。

【特种合金】本周国内钼市总体高位维稳，钢厂进场采购较为积极，现货现金出厂维持在14万元/基吨上下，厂家惜售，低价货源较少。原料钼精矿价格总体高位维稳，成交尚可，低价成交较少。目前锦州地区60钼铁报价14-14.4万元/吨，栾川地区45%钼精矿报价1990-2010元/吨度，氧化钼报2100-2120元/吨度。本周国际钼市稳中有跌，截止31日美国MW国际氧化钼11.95－12.1美元/磅钼；欧洲钼铁29－29.3美元/公斤钼，环比上周下降。本周钒系市场持续盘整，截至周五，片钒含税报价48-52万元/吨，钒铁含税报价49-54万元/度，钒氮合金含税报价78-82万元/吨。外盘方面本周欧洲市场报价，钒铁最低报价115美元/千克钒，最高报价119美元/千克钒；五氧化二钒最低报价26美元/磅钒氧，最高报价26.5美元/磅钒氧。欧洲市场持续跟涨，国内价格维持高位盘整，操作商有一定利润空间可以从海外采购回流，目前，国际价格折国内五氧化二钒39.32-40.08万元/吨，50钒铁40.05-41.44万元/吨，钒氮合金61.67-63.82万元/吨。

二、锰&硅系市场详述

【硅铁】本周硅铁市场盘整运行，钢厂招标价格较上月变化不大，招标价格处于预期范围内，厂家库存继续维持在相对低位，主产区市场报价72硅铁6200-6300元/吨，75硅铁报价6650-6800元/吨自然块承兑含税出厂。

【锰矿】锰矿方面，随着国内硅锰产量的持续高位，对于锰矿需求持续走高，加之到港量一般，国内几大热销矿种价格维持高位，较之一个月前的低价有了15%左右的上升，但涨价不仅来自于国内锰系厂家的需求，另一方面是因为国外矿山对华10-11月高价矿同样陆续到港，锰矿成本同样呈现走高之势。钢厂方面，11月钢招价格基本定型，9000元/吨以上的定价略好于预期，同样也相对10月有所上调，而钢厂方面的招标量在不同钢厂间有着不同幅度的增加，幅度在5-15%左右，南方部分钢厂增加相对明显。综合来看，短期由于钢招价格的定型，硅锰现货价格暂维持高位运行，但对于11月中后期，市场产生了不同的是声音，一方面对于较多期货及投资机构对于9-10月点火新增的产量冲击硅锰价格产生了忧虑，不敢再看高硅锰期货价格，认为8800元/吨就是一个中间线，而另一方面，现货厂家则表示，目前成本的上升，加之锰矿外盘价格一直维持高位，硅锰短期内下降空间比较小，只有压缩利润来减价，但短期内在需求尚可的前提下，厂家不可能主动降价销售，所以短期内硅锰价格仍将维持高位，但上冲动力仍需外因来推动，仍需要谨慎对待11月中下旬的硅锰供需面变化。

钢厂方面，主流钢厂招标价格基本敲定，河钢7010元/吨，采购数量5400吨，湘钢7050元/吨，采购数量1000吨，多数钢厂11月硅铁招标量维持稳定，湘钢、河钢等主流钢厂为应对雨雪天气，以及运输方面的考虑，采购量小幅增加，近日市场关注较多的三钢，由于受钢材新标准影响，三钢轧线改进，从10月开始三钢的招标上升到3000-4000吨，总体来看，钢厂硅铁需求量11月份略有增加。

出口方面，多月未更新的海关数据从11月1号开始恢复正常，据海关数据显示，2018年9月硅铁出口数量4.9926万吨，较8月减少1.1%（8月硅铁出口5.0479万吨），2018年1-9月累计出口硅铁47.314万吨，较去年同期增长75.75%。出口数据的良好表现，使得半部分市场参与者信心好转。

综合来看，目前厂家现货依旧维持紧张局面，排单生产为主，可售现货较少；贸易商方面，手中尚有部分库存，期货交割库现货流入市场，未对市场造成影响。目前从硅铁的供需方面来看，尚处于弱平衡的局面，硅铁短期内窄幅震荡为主。

三、特种合金市场详述

【钼系】本周国内钼市总体高位维稳，钢厂进场采购较为积极，现货现金出厂维持在14万元/基吨上下，厂家惜售，低价货源较少。原料钼精矿价格亦总体高位维稳，成交尚可，低价成交较少。目前锦州地区60钼铁报价14-14.4万元/吨，栾川地区45%钼精矿报价1990-2010元/吨度，氧化钼报2100-2120元/吨度。

本周国际钼市稳中有跌，截止31日美国MW国际氧化钼11.95－12.1美元/磅钼；欧洲钼铁29－29.3美元/公斤钼，环比上周下降。

环保预期一直不减，部分厂家仍在检修停产中，供应有所减少，但未出现上周持续上涨格局，总体高位运行。本周钢厂招标价主要围绕在14万元/吨（承兑）展开，河北某钢厂进场招标，招标定价14万元/吨，承兑。本周现货成交有效突破14万元/吨，现金价，厂家在此价位上出货也较为积极。在此价位上，多数业内人士还是较为乐观，但中间商操作较为谨慎。

总体来说，本周钢厂陆续进场采购，价格较为稳定，压价较难。下周来看，中央环保组将入驻辽宁，环保预期还是较为紧张，虽将进入采购淡期，但原料高位，成本高企下，可回调空间不大。

【钒系】本周钒系市场持续盘整，截至周五，片钒含税报价48-52万元/吨，钒铁含税报价49-54万元/度，钒氮合金含税报价78-82万元/吨。外盘方面本周欧洲市场报价，钒铁最低报价115美元/千克钒，最高报价119美元/千克钒；五氧化二钒最低报价26美元/磅钒氧，最高报价26.5美元/磅钒氧。欧洲市场持续跟涨，国内价格维持高位盘整，操作商有一定利润空间可以从海外采购回流，目前，国际价格折国内五氧化二钒39.32-40.08万元/吨，50钒铁40.05-41.44万元/吨，钒氮合金61.67-63.82万元/吨。本周德胜持续上调片钒报价至51万元/吨，其余大厂尚未出价，生产厂家运行稳定，钢厂采购积极性有所上升。片钒方面，德胜率先调整片钒价格至承兑51万元/吨，与市场散货价格差距缩小，成交情况依然较好，环保督查并未到达锦州地区，厂家生产影响较小，10月总体片钒产量相较上月变化不大；钒铁、钒氮合金方面，本周生产厂家运行稳定，上游片钒价格压力颇大，厂家受生产成本影响，价格难以下行，同时下游钢厂前期需求转弱致使上行无力，目前厂家多在进行持续交单，短期经营压力不大。

钢厂方面，本周钢厂询盘采购积极性有所上升，螺纹钢新标准基本落地，重点地区检查力度较好，螺纹高利润下，钢厂不愿承担货品质量风险，前期观望情绪有所好转，近期钢招将有所起色。铌铁方面，本周钢厂依然采购积极，部分钢厂运用情况良好，后期有望在普通螺纹上广泛使用。预计下周钒系市场盘整向好，国际市场有望持续跟调价格。螺纹钢新标准落地情况良好，螺纹钢库存持续下降，今年金九银十的需求增长转移到了10月下旬才开始，在较好的利润情况下，钢厂降本的对策也将集中在铌代钒或者新工艺上进行，短期在铌铁供应量上行难度较大的情况下，钒、铌价格下行的风险较小。