上游锰矿方面，今日持续震荡，港口库存低位给予贸易商一定信心，加之硅锰需求良好，合金厂家由于前期采购积极，短期需求趋弱对港口矿商并未造成过大影响。目前合金厂家订单出货为主，现货资源较少，下游钢厂环保影响较小，生产积极性依然较高，钢厂持续接收11月订购的硅锰，硅锰需求表现良好，短期来看，合金厂家目前并未有销售压力，贸易商手中资源较少，市场流通量不大，价格下行可能性低。

综合来看，虽上游锰矿价格持续松动，但成本方面厂家依然保持在高位，加之硅锰自身厂家持续走单并未出现销售压力，预计12月钢厂需求依然较好，厂家整体信心较足，短期硅锰下行空间较小。