本周全国钢坯价格趋强调整，截至12月18日，唐山钢坯出厂价格3730元/吨，较上周上调50元/吨，仓储现货3920元/吨，较上周上调160元/吨；

表-1 全国钢坯部分城市价格与简评（单位：元/吨）

二、唐山钢坯成本分析

本周唐山地区10家样本钢厂平均铁水不含税成本为2604元/吨，平均钢坯含税成本3364元/吨，周比上调69元/吨，与12月18日当前普方坯价格3730元/吨出厂相比，钢厂平均毛利润约366元/吨，周比下降19元/吨。

图-1唐山地区钢厂出厂价与理论成本变化 数据来源：Mysteel我的钢铁网

表-2 钢坯与成品材价差比较

三、钢厂生产情况

1、高炉生产情况

本周唐山地区126座高炉中有31座检修（不含长期停产），检修高炉容积合计25230m³；周影响产量约53.09万吨，产能利用率80.38%，较上周上升1.65%，较上月同期下降0.25%，较去年同期上升0.07%。

本周调研周期内，个别钢厂高炉检修完毕复产，高炉开工率及产能利用率略有上升，据我网调研了解，在无强制性环保政策下发前提下，唐山地区各钢企高炉将继续保持自由生产节奏运行，短时间内产能利用率将保持高位运行。

图-2唐山地区钢企高炉产能利用率走势图数据来源：Mysteel我的钢铁网

2、钢企钢坯供需量统计

本周唐山及周边地区近30家样本企业钢坯日外卖量约6万吨，较上周增加0.6万吨。外地钢坯资源日度流入唐山约0.2万吨。累计6.2万吨，较上周增加0.6万吨。 本周唐山地区53家样本调坯轧钢企业平均日消耗钢坯量约5.69万吨，较上周增加0.11万吨。

图-3唐山钢厂钢坯供需变数据来源：Mysteel我的钢铁网

1. 唐山主流仓储钢坯库存变化

本周唐山主要仓库及港口同口径钢坯库存26万吨，较上周增加7.26万吨，调研周期内虽解除限产，但由于利润分化，部分型钢厂家继续保持停产，对坯需求有限，钢坯直发受阻入库为主。

图-4唐山地区主要仓库及港口库存数据来源：Mysteel我的钢铁网

4、唐山53家样本调坯轧钢厂厂内钢坯库存

唐山地区53家调坯企业厂内钢坯库存为42.32万吨，周比增9.47万吨，增幅22.38%。

下游53家调坯轧材企业调研周期内下游轧钢厂二级预警解除，但由于LNG价格大幅上涨导致轧钢成本大幅上行以及坯料价格坚挺，型钢产销基本处于成本线上下，且价格被动上涨后成交趋谨慎，目前轧钢企业生产积极性不高，部分厂家主动停产检修，另外钢坯价格上行阶段下游谨慎按需采坯，综合导致钢坯厂内库存转增。

图-5 唐山53家样本调坯厂厂内钢坯库存总量变化趋势数据来源：Mysteel我的钢铁网

四、钢坯需求数据

1、调坯轧钢厂开工状态

唐山地区47条型钢生产线，实际开工产线32条，整体开工率68.09%，较上周上升57.45%。产能利用率为44.77%，较上周上升2.62%。

图-6 唐山地区调坯型钢厂产能利用率走势图 数据来源：Mysteel我的钢铁网

2、调坯轧钢厂成品库存数据

53家调坯厂调研周期内合计成品库存56.5万吨，周比增0.85万吨，其中型钢库存53.49万吨，周比增2.13万吨。

调研周期内下游轧钢厂虽环保限产解除，但受制于产销利润及出货情况，复产积极性并不高，成材价格被动推涨，市场交投谨慎，在此局面下下游轧钢厂家开工进一步提升显难，短期内厂内成品降库趋势难显，累高幅度有限。

图-7 唐山地区型钢厂成品库存变化趋势图 数据来源：Mysteel我的钢铁网

• 总结

本周在期货市场带动下，钢坯价格再创年内新高。从基本面来看：首先供需结构上，供需趋于动态平衡，钢坯外销由于轧线检修等原因显增，而下游轧钢企业虽然环保限产解除，但由于坯料成本及轧制成本高企导致复产积极性并不高，短期内供需结构难出现向好预期；其次库存方面：下游部分轧钢企业产销利润基本维持在成本线，在生产积极性偏低局面下，采坯积极性下降导致钢坯仓储库存显增，当然也有存在贸易环节套保收货的因素在内，而价格上涨阶段，下游厂家被动适量补坯的操作一定程度上导致下游厂内钢坯库存显增，增幅难显扩大；第三从市场交投的角度来看，下游调坯品种材被动上涨带来的恐高心理持续存在，厂家出货受制（高价低量），也在逆向制约着钢坯价格冲高幅度，而钢坯市场，压力主要集中在出厂直发协议环节，现货随盘面波动性调整，但成交同样受恐高情绪制约。另外唐山地区自18日起实行单双号限行，下旬空气质量问题大概率带来下游调坯厂家的再次环保限产。

综上所述，目前钢坯市场处于盘面与基本面的博弈，随着钢坯价格的冲高，以及环保预期，价格有望回归基本面，预计短期内涨后承压，继续上行空间有限。

附图：